Công ty CP Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) được thành lập ngày 27 tháng 3 năm 2002, chính thức đi vào hoạt động từ tháng 4 năm 2003 với chức năng ban đầu là đầu tư, xây dựng và kinh doanh Cơ sở hạ tầng Khu đô thị - Thương mại – Khu công nghiệp – Dịch vụ đa năng. Ngày 18-12-2007 đánh dấu bước ngoặt lịch sử của Công ty CP Phát triển Đô thị Kinh Bắc, 88.000.000 cổ phiếu của Công ty CP Phát triển đô thị Kinh Bắc niêm yết tại TT giao dịch chứng khoán Hà Nội với mã cổ phiếu: KBC

1. Kết quả kinh doanh

- Theo BCTC quý 4/2024, doanh thu thuần ghi nhận hơn 781 tỷ đồng, giảm 5% so với cùng kỳ. Giá vốn giảm mạnh hơn giúp lãi gộp đi ngang ở mức 385 tỷ, biên LNG đạt 49%.

- Doanh thu tài chính đạt gần 158 tỷ đồng, tăng 108%. Lãi từ công ty liên doanh, liên kết đạt 71 tỷ trong quý 4, cùng kỳ lỗ hơn 7 tỷ đồng.

- Chi phí bán hàng giảm phân nửa xuống 25 tỷ, tuy nhiên chi phí quản lý doanh nghiệp tăng mạnh 97% lên hơn 190 tỷ đồng. Kết quả, KBC lãi sau thuế gần 64 tỷ đồng, giảm 60%.

- Doanh nghiệp cho biết lợi nhuận giảm do trong kỳ công ty chưa ghi nhận được hết doanh thu từ các hợp đồng cho thuê đã ký.

- Luỹ kế 2024, doanh thu thuần và LNST lần lượt đạt 2.776 tỷ và 460 tỷ đồng, giảm mạnh 74% và 80%. Trong đó, doanh thu cho thuê đất và cơ sở hạ tầng khu công nghiệp (KCN) giảm mạnh 77% về còn gần 1.195 tỷ đồng. So với kế hoạch đề ra đầu năm, KBC mới chỉ thực hiện được khoảng 31% mục tiêu doanh thu và gần 12% mục tiêu lợi nhuận

2. Tình hình tài chính

- Tại thời điểm 31/12/2024, tổng tài sản KBC tăng 34% so với đầu năm lên hơn 44.765 tỷ đồng. Trong đó, lượng tiền và tương đương tiền tăng vọt, gấp 8 lần lên hơn 6.566 tỷ. Hàng tồn kho gần 13.867 tỷ đồng, tăng 14% và chiếm 31% tổng tài sản.

- Nợ phải trả tăng mạnh 83% so với đầu năm lên gần 24.084 tỷ đồng, chủ yếu do nợ vay tài chính gấp 3 lần, đạt hơn 10.100 tỷ đồng. Bên cạnh đó, KBC ghi nhận khoản phải trả dài hạn khác gần 5.800 tỷ, toàn bộ là khoản nhận cọc của khách hàng, gấp 210 lần đầu năm.

3. Tiềm năng phát triển

- Công ty này được biết đến là một "ông lớn" trong ngành bất động sản khu công nghiệ tại Việt Nam. Doanh nghiệp này đang sở hữu là 6.611 ha, chiếm 5,1% quỹ đất KCN của cả nước, và có tiềm năng được bổ sung gần 1.000 ha trong 2 năm tới. Hơn 90% khách hàng tại các KCN công nghệ cao là các doanh nghiệp nước ngoài lớn đến từ Nhật Bản, Đài Loan, Hàn Quốc, Trung Quốc như Canon, Foxconn, LG, Ingrasys.

- Công ty sở hữu các khu công nghiệp lớn như Tân Phú Trung - TP HCM (590 ha), Quế Võ – Bắc Ninh (600 ha), Nam Sơn Hạp Lĩnh – Bắc Ninh (402 ha), Quang Châu – Bắc Giang (426 ha), Đại Đồng Hoàn Sơn (400 ha), Tràng Duệ – Hải Phòng (600 ha), Phương Nam – Quảng Ninh (569 ha)...

- Ngoài các khu công nghiệp, hiện tại Kinh Bắc đang sở hữu quỹ đất là 1.413,3 ha đất KĐT ở các tỉnh/thành phố lớn trên cả 3 miền Bắc – Trung – Nam và quỹ đất khác để xây dựng nhà máy sản xuất là 117,7 ha.

- Về tình hình kinh doanh, hàng năm Kinh Bắc vẫn thu về hàng nghìn tỷ đồng doanh thu và lợi nhuận. Trong đó, mảng cho thuê bất động sản khu công nghiệp vẫn chiếm phần lớn doanh thu.

- Ngay đầu năm 2025 (cuối năm Giáp Thìn), TP. Hải Phòng trao chứng nhận đăng ký đầu tư cho hai dự án của KBC là Dự án Khu đô thị và dịch vụ Tràng Cát và Dự án đầu tư xây dựng và kinh doanh kết cấu hạ tầng khu công nghiệp Tràng Duệ 3.

+ Đây là 2 dự án trọng điểm được đặt kỳ vọng lớn nhất trong việc đem lại nguồn doanh thu mới cho KBC, nhưng đã bị chậm tiến độ hơn dự kiến.

+ Theo đó, Dự án Khu đô thị và dịch vụ Tràng Cát của Công ty TNHH MTV Phát triển đô thị Tràng Cát (là công ty con của Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - KBC) làm chủ đầu tư sẽ tăng vốn thêm 62.746 tỷ đồng (tổng thành 69.087 tỷ đồng).

+ Dự án vốn đã được UBND TP. Hải Phòng phê duyệt quy hoạch tổng thể vào năm 2010 với tổng diện tích đất 584,94 ha, tại phường Tràng Cát, quận Hải An, thuộc khu kinh tế Đình Vũ - Cát Hải, TP. Hải Phòng.

+ Dự án đầu tư xây dựng và kinh doanh kết cấu hạ tầng khu công nghiệp Tràng Duệ 3, do Công ty cổ phần Khu công nghiệp Sài Gòn - Hải Phòng (SHP- công ty con của KBC) làm chủ đầu tư. Quy mô dự án là 652,73 ha, được thực hiện tại các xã Trường Thọ, Trường Thành, An Tiến, Bát Trang (huyện An Lão) với vốn đầu tư là 8.094,4 tỷ đồng. + Dự án đầu tư xây dựng và kinh doanh kết cấu hạ tầng khu công nghiệp Tràng Duệ 3, do Công ty cổ phần Khu công nghiệp Sài Gòn - Hải Phòng (SHP- công ty con của KBC) làm chủ đầu tư. Quy mô dự án là 652,73 ha, được thực hiện tại các xã Trường Thọ, Trường Thành, An Tiến, Bát Trang (huyện An Lão) với vốn đầu tư là 8.094,4 tỷ đồng.

- KCN Tràng Duệ 3 có thể mở bán trong năm 2025, thúc đẩy doanh số bán hàng. Trong năm 2025, chúng tôi đánh giá diện tích cho thuê đất KCN của KBC sẽ phục hồi so với 2024 nhờ vào việc (i) bắt đầu cho thuê tại KCN Tràng Duệ 3, (ii) doanh số cho thuê phục hồi tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh (Bắc Ninh), (iii) bắt đầu cho thuê tại cụm công nghiệp ở Hưng Yên. Việc LG đã được phê duyệt dự án đầu tư mới trị giá hơn 1 tỷ USD tại Hải Phòng được kỳ vọng sẽ là động lực thúc đẩy việc hoàn thiện pháp lý tại KCN Tràng Duệ 3 cũng như trở thành khách hàng tiềm năng thuê đất tại KCN này của KBC.

- KĐT Phúc Ninh và KĐT Tràng Cát sẽ lần lượt đóng góp vào lợi nhuận thời gian tới. KBC đang hoàn thiện pháp lý của 2 dự án này sau khi đã thu xếp được nguồn vốn để hoàn thành đóng tiền sử dụng đất. Chúng tôi cho rằng KBC có thể mở bán KĐT Phúc Ninh (115 ha tại Bắc Ninh) vào năm 2025 và KĐT Tràng Cát (585 ha tại Hải Phòng) kể từ năm 2026.

4. Khác

- Cuối tháng 9/2024, The Trump Organization - tập đoàn tư nhân đa ngành này thuộc sở hữu của gia đình ông Donald Trump đã bất ngờ thông báo sẽ cùng CTCP Dịch vụ Khách sạn Hưng Yên - công ty con của KBC triển khai dự án phát triển sân golf và khách sạn tại tỉnh Hưng Yên. Dự án này có tổng vốn đầu tư lên đến 1,5 tỷ USD.

- Dự án này bao gồm hai hệ thống sân golf 54 lỗ cùng với các khu nghỉ dưỡng và khách sạn cao cấp. Ngoài ra, dự án còn phát triển một khu dân cư hiện đại, nhằm mang lại những dịch vụ nghỉ dưỡng và giải trí đẳng cấp quốc tế cho thị trường Việt Nam.

Với nền tảng vững chắc trong lĩnh vực phát triển khu công nghiệp và đô thị, KBC đang sở hữu những lợi thế cạnh tranh đáng kể, đặc biệt là khả năng thu hút vốn FDI mạnh mẽ từ các tập đoàn lớn. Kết quả kinh doanh tích cực trong năm 2024, cùng với những dự án tiềm năng và sự thay đổi chiến lược trong ban lãnh đạo, hứa hẹn sẽ tiếp tục thúc đẩy sự tăng trưởng của công ty trong năm 2025.

Từ nay đến hết quý 2/2025, KBC được đánh giá là một mã cổ phiếu đáng để đầu tư, nhờ vào sự mở rộng quỹ đất khu công nghiệp, vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực bất động sản công nghiệp, và xu hướng dịch chuyển sản xuất sang Việt Nam. Với tiềm năng này, nhà đầu tư có thể xem xét nắm giữ KBC trong danh mục trung và dài hạn để đón đầu các cơ hội tăng trưởng.