Cơn sóng thần 2021 quay trở lại trong năm 2024-2025 ?

Bối cảnh vĩ mô, địa chính trị thế giới vẫn còn bất ổn, chiến tranh, lãi suất, lạm phát còn ở mức cao, giá năng lượng, giá lương thực tăng cao, xung đột nhiều khu vực nổ ra, cầu tiêu dùng chưa phục hồi hoàn toàn nhưng đang được kỳ vọng phục hồi tích cực thúc đẩy sản xuất kinh doanh quay trở lại lấy lại đà tăng trưởng. Các biện pháp thúc đẩy kinh tế bằng chính sách tài khóa, chính sách tiền tệ, điều hành lãi suất, tỷ giá và các hoạt động khác Việt Nam đang lấy lại đà tăng trưởng trong năm 2024-2025.

Nhìn lại quá khứ đà tăng mạnh của cổ phiếu năm 2021 sau khi được thúc đẩy kinh tế bằng việc hạ lãi suất, bơm thêm tiền hỗ trợ kinh tế doanh nghiệp phục hồi mạnh mẽ và có doanh thu lợi nhuận tăng trưởng vượt bậc trong một thời gian dài thúc đẩy giá cổ phiếu tăng mạnh đây là yếu tố cốt lõi để giá cổ phiếu tăng dài hạn, sau đó tới giai đoạn thoái trào của cả thế giới và chiến tranh xảy ra lạm phát tăng lên... chứng khoán hạ nhiệt rồi giảm nhanh và mạnh kết hợp với các yếu tố trong nước như trái phiếu khiến thị trường rơi rất nhanh thiệt hại rất lớn. Nhà đầu tư đã trải qua cả sóng tăng và giảm từ 2020 tới 2023 đều thấy được vị ngọt và vị đắng trên thị trường chứng khoán trong giai đoạn này.

Năm 2024 Việt Nam và cả thế giới đang bước vào chu kỳ tăng giá tài sản nhanh và mạnh giai đoạn gần đây, dòng tiền mua mạnh mẽ thúc đẩy giá tăng từ nhiều nhóm ngành, doanh nghiệp đưa tâm lý lạc quan trở lại trên thị trường bằng chuỗi những phiên giao dịch 1-2 tỷ usd/ phiên, cổ phiếu lần lượt vượt đỉnh thậm chí vượt cả đỉnh lịch sử 2022 một cách nhanh chóng, bên cạnh đó cũng không ít các nhóm cổ phiếu đang bị nhà đầu tư lãng quên chưa có dòng tiền tìm tới, nước lên thuyền lên rồi cũng sẽ tới lượt. Tuy vậy 2024 cổ phiếu tăng dựa trên niềm tin và sự kỳ vọng là nhiều, nhìn tổng quan báo cáo tài chính các doanh nghiệp niêm yết quý 4/2023 tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu đến từ nhóm ngân hàng, phần còn lại vẫn còn một bức tranh lợi nhuận màu xám chưa rõ ngày phục hồi và tăng trưởng mạnh trở lại khi nào. Một số doanh nghiệp mạnh dạn đặt kế hoạch tăng trưởng lớn trong năm 2024 vì kỳ vọng sự phục hồi của ngành hoặc của doanh nghiệp nắm bắt được thời cơ, nhưng cũng không ít doanh nghiệp đặt kế hoạch đi ngang và đi lùi so với năm 2023.

Trên thị trường bức tranh trái ngược rất nhiều các cổ phiếu đang lần lượt tìm tới đỉnh cũ đem lại bữa tiệc cho cổ đông nhưng bên cạnh đó rất nhiều chứng sỹ khi tham gia thị trường đều khó hiểu đà tăng của cổ phiếu đến từ đâu, từ đó rất khó đưa ra quyết định mua, bán luân chuyển vốn. Dòng tiền như những đợt thủy triều vỗ vào các bờ cát hết nhóm ngành này lại tới nhóm ngành khác ào lên một phiên rồi lại chạđúng hày sang nhóm khác luân phiên, nếu chứng sỹ lướt sóng chuyền cành cổ phiếu rất khó kiếm lợi nhuận hoặc có rất ít, còn nắm giữ đúng có thể tăng lợi nhuận rất nhanh nhưng sai nhóm thì ngồi chờ rất xót ruột mặc dù cổ phiếu mình nắm giữ cũng Tốt sao không lên. Sự vận động trong giai đoạn vừa qua của thị trường, chỉ trong tháng 3/2024 chứng sỹ mới cảm nhận được thị trường tăng giá và danh mục trong tài khoản mới có nhiều chuyển biến tích cực đây là điều đáng mừng. Dòng tiền lớn duy trì liên tục trong thời gian qua, kỳ vọng sẽ liên tục được chứng sỹ rót vốn vào thị trường thông qua kích hoạt lại các tài khoản cũ và mở mới tài khoản bắt đầu tăng lên dần. Trên đồ thị giá VN Index vẫn còn nhiều dư địa, điểm số để chạm tới đỉnh lịch sử 2022. Tuy nhiên bên trong có nhiều cổ phiếu đang cho thấy sự đắt đỏ khi giá tăng nhanh và doanh thu lợi nhuận chưa theo kịp có thể tăng từ sự kỳ vọng, từ lợi nhuận tương lai của doanh nghiệp mang lại, sự cẩn trọng cũng được đặt lên hàng đầu tránh bẫy tăng giá khi dòng tiền lớn thoái lui những cổ phiếu đắt đỏ là điểm yếu cho chứng sỹ.

Nhìn về dòng tiền, lãi suất, nâng hạng thị trường, Việt Nam hóa rồng đón những tập đoàn kinh tế lớn, tham gia vào chuỗi cung ứng của thế giới. Việt Nam được thế giới nhìn nhận và đang được đầu tư mạnh mẽ trong con mắt của nhà đầu tư nước ngoài cũng thay đổi. Nâng tầm vị thế quốc gia lên tầm cao mới, do vậy chứng khoán sẽ được đánh giá ở mức PE cả thị trường không còn như trước đây phải ngang bằng với các nước trong khu vực như Thái Lan, Malaysia, do vậy giá tăng mạnh cũng có thể lý giải nhiều yếu tố kỳ vọng trên thúc đẩy dòng tiền sẵn lòng trả mức giá cao hơn. Kỳ vọng sự phục hồi của nền kinh tế và các doanh nghiệp trong thời gian tới tăng trưởng mạnh mẽ đem lại sự thịnh vượng cho mọi thành phần tham gia chứng khoán một chu kỳ tăng giá lớn chu kỳ nối tiếp chu kỳ. Một trăn trở đáng lưu tâm hiện tại rất ít doanh nghiệp IPO niêm yết lên sàn, thiếu hàng chất lượng cao, thiếu làn gió mới, câu chuyện mới để kể, chúng ta vẫn đang nghe đi nghe lại câu chuyện cũ, rất mong sau khi nâng hạng thị trường thành công, ngoài việc dòng tiền nước ngoài đổ vào Việt Nam, thì uy tín Việt Nam và thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ thúc đẩy các doanh nghiệp FDI chất lượng cao lên sàn, nâng tầm Việt Nam hơn nữa trên thị trường tài chính thế giới và Chứng sỹ Việt Nam cũng sẽ nâng tầm hơn trong siêu chu kỳ tăng giá của VN Index.