MWG - TRỞ LẠI QUỸ ĐẠO TĂNG TRƯỞNG

GIÁ MỤC TIÊU:48.700 Đ/CP

GIÁ MUA:44.000Đ/CP

LUẬN ĐIỂM

KẾT QUẢ KINH DOANH 2022 SUY YẾU

Kết thúc năm 2022, MWG chỉ hoàn thành 95% kế hoạch doanh thu và 65% kế hoạch lợi nhuận sau thuế. Chuỗi Thế giới Di động và Điện máy Xanh vẫn là trụ cột hỗ trợ dòng tiền, khi đóng góp 78% doanh thu (trên 100.000 tỷ đồng) và là các chuỗi duy nhất đang có lợi nhuận của MWG. Kết quả kinh doanh sụt giảm của MWG năm 2022 xuất phát từ nguyên nhân chính do sức cầu yếu trong khi tồn kho cao dẫn tới chi phí tăng cao.

TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CHUYỂN BIẾN TÍCH CỰC

Tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu tiếp tục giảm từ gần 1 lần xuống 0,7 lần, đồng thời lượng tồn kho đã giảm từ gần 30.000 tỷ về hơn 25.600 tỷ. Từ giữa năm 2022 MWG đã ngừng mở mới, đóng hàng loạt những cửa hàng yếu kém để duy trì tích trữ lượng tiền mặt lớn. Lượng tiền này chính là sức mạnh giúp MWG mở rộng và chiếm lĩnh thị phần khi tình hình kinh tế khởi sắc.

DOANH THU TỪ BHX TĂNG LÊN

Doanh thu hàng tháng mỗi cửa hàng của BHX tăng lên 1,38 tỷ đồng trong Q4/22, tăng 2% so với quý trước và 56,8% svck. Kỳ vọng BHX sẽ có lãi trong Q3/23 khi doanh thu hàng tháng mỗi cửa hàng đạt 1,50-1,55 tỷ đồng nhờ giá trị giỏ hàng tăng khi tiêu dùng phục hồi và lượng người đến BHX tiếp tục tăng.

CỔ PHIẾU ĐẦU NGÀNH

MWG là cổ phiếu đầu ngành trong mảng điện thoại và điện máy và tiếp

tục hưởng lợi từ xu hướng tăng trưởng tiêu dùng của Việt Nam và xu

hướng tiêu dùng hướng tới kênh thương mại hiện đại. Mặc dù chịu tác

động tiêu cực từ sự sụt giảm tiêu dùng, tác động tiêu cực này diễn ra ngắn hạn và sẽ phục hồi nhanh chóng nếu nền kinh tế Việt Nam và thế giới ổn định trở lại sau giai đoạn suy yếu.

ĐỊNH GIÁ THẤP

Với mức giá MWG là 44.250đ/cp, P/E hiện tại của mwg ở mức 14.2, thuộc vùng định giá thấp. p/b=2.4. ở vùng thấp nhất lịch sử, nằm trong biên độ -1 độ lệch chuẩn của P/E trong 5 năm qua.

RỦI RO

Kinh tế phục hồi chậm, bhx có lãi chậm,...

Cạnh tranh về giá khiến biên lợi nhuận của chuỗi DMX suy giảm

Mời anh em cùng bàn luận thêm..