12/06/2022 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Xu thế dòng tiền: Sóng hồi đã 'tắt'?

Ông Nguyễn Việt Quang - Giám đốc Trung tâm kinh doanh 3 Yuanta Hà Nội nhận định hiện thị trường vẫn ở trạng thái 50-50 có khả năng đang “rũ hàng” quanh ngưỡng 1.300 điểm hoặc thị trường đã kết thúc nhịp sóng hồi, nên giai đoạn này nhà đầu tư khá thận trọng.

Với phiên cuối tuần sụt giảm mạnh rơi hẳn xuống dưới mốc 1.300 điểm và liên tiếp hàng chục lần trong nhiều phiên VN-Index không qua được ngưỡng này, thị trường đang có tâm lý lo sợ sóng điều chỉnh sẽ quay lại...

Tuy nhiên các chuyên gia không bi quan đến như vậy. Điểm tựa là dù thị trường vừa qua phục hồi không quá mạnh, nhưng nhiều cổ phiếu tăng trưởng rất tốt, thậm chí là vượt đỉnh lịch sử. Điều đó cho thấy dòng tiền vận động riêng lẻ là đặc điểm nổi bật. Mặt khác, thanh khoản trên thị trường khá thấp cũng thể hiện sự thiếu đồng thuận, nên tâm lý đầu cơ ngắn hạn cũng còn mạnh.

Các chuyên gia cũng nghiêng về khả năng thị trường lùi lại tích lũy để tăng cao hơn. Trạng thái giằng co nhưng không “bục đáy” tháng 5 cũng được đánh giá cao hơn, vì thị trường vẫn có điểm tựa từ yếu tố cơ bản mà cụ thể là tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn tốt trong khi kết quả kinh doanh quý II/2022 cũng sắp tới.

Về yếu tố ngoại biên, thị trường chứng khoán thế giới biến động xấu và rất mạnh cuối tuần qua được cho là sẽ có ảnh hưởng nhất định đến thị trường trong nước vài phiên tới. Dù vậy các yếu tố khiến chứng khoán thế giới lao dốc vẫn chưa xuất hiện tại Việt Nam. Các chuyên gia cho rằng khả năng cao hơn dòng tiền sẽ vẫn duy trì độ phân hóa mạnh mẽ như thời gian qua, tập trung vào các cổ phiếu có lợi nhuận bùng nổ trong quý II.

Ông Lê Đức Khánh – Giám đốc phân tích Chứng khoán VPS:

Tôi thấy tâm lý tham gia bắt đáy, tham gia mua sóng hồi vừa qua đã có sự cải thiện, nhưng thanh khoản thị trường cần ổn định và gia tăng trở lại hơn. Đã có những cổ phiếu tăng điểm hoặc thậm chí vượt đỉnh với lực cầu mua lên mạnh cũng đang thể hiện trạng thái thị trường dần ổn định và phục hồi trở lại tốt sau giai đoạn điều chỉnh khó khăn ở tháng 4.

Thị trường vẫn sẽ tích lũy, vận động zic zac bậc thang và đi dần lên phía trên. Nhà đầu tư cũng không nên quá lo lắng bởi chứng khoán vẫn là kênh thu hút dòng vốn đầu tư ấn tượng trong 2-3 năm trở lại đây.

Ông Lê Đức Khánh:

Tôi nghĩ rằng việc điều chỉnh biên độ hẹp để tăng cao hơn được đánh giá dễ xảy ra hơn. Vùng đáy cũ của VN-Index đã hình thành tại 1.150 – 1.160 và khi mốc 1.300 – 1.330 là điểm quay đầu của chỉ số thì vùng hỗ trợ đang được đánh giá tại mốc 1.240 – 1.260 điểm. Mốc hỗ trợ mạnh trên khu vực biểu đồ tháng cũng đang cho thấy 1.200 – 1.240 là vùng hỗ trợ tâm lý mạnh và thị trường nhiều khả năng không điều chỉnh về đáy cũ mà sẽ đứng vững ở trên mốc hỗ trợ này.

Đặc điểm chung của các nhóm mạnh này là có sự kỳ vọng lớn vào triển vọng kinh doanh và được dự báo kết quả kinh doanh quý II tăng trưởng tốt. Dòng tiền tham gia nhóm này phần lớn hướng tới kỳ báo cáo quý sắp tới. Trong tuần qua, nhóm này có dấu hiệu chững lại đà tăng, với tín hiệu giảm mạnh vào phiên cuối tuần. Trong đó các nhóm như dầu khí, thủy sản, hay năng lượng đều chịu áp lực chốt lời mạnh và có nhiều cổ phiếu dư bán sàn vào phiên cuối tuần.

Tuy nhiên, tôi vẫn cho rằng giai đoạn hiện tại, dòng tiền hoạt động khá thấp sẽ không đủ lực để đẩy thị trường bứt phá mạnh về điểm số nên trạng thái phân hóa sẽ tiếp diễn và cơ hội sẽ xuất hiện ở những nhóm ngành có triển vọng kinh doanh tích cực.

Dưới góc nhìn như vậy, tôi nhận thấy các nhóm cổ phiếu mạnh trong đoạn tăng vừa qua có thể vẫn còn cơ hội, và nhịp giảm ở phiên cuối tuần qua có thể chỉ là nhịp điều chỉnh cần thiết.

Nhìn chung tôi đánh giá đây vẫn là sự vận động có tính chất ngắn hạn và không bền vững của của dòng tiền, chốt lời ở các cổ phiếu tăng mạnh và tìm kiếm cơ hội ở nhóm cổ phiếu tăng yếu trong bối cảnh thị trường chung chưa cho xu hướng rõ nét.

Ông Nguyễn Việt Quang - Giám đốc Trung tâm kinh doanh 3 Yuanta Hà Nội:

Theo tôi giai đoạn vừa rồi dòng tiền tham gia khá tốt ở dòng hóa chất, thủy sản và năng lượng điều đó dẫn đến những cổ phiếu nhóm ngành trên tăng rất mạnh nhiều cổ phiếu tăng trên 60%. Tôi thấy đây chỉ là hoạt động đầu cơ ngắn hạn (Cổ phiếu tăng rất mạnh và phiên giảm cũng rất mạnh).

Điều này phản ánh tâm lý toàn thị trường, nhà đầu tư đã tham gia trở lại. Tuy nhiên dòng tiền tham gia vẫn luôn bao gồm cả dòng tiền ngắn hạn, đầu cơ và dòng tiền đầu tư bền bỉ trong nhiều năm. Tôi cho rằng có lẽ giai đoạn này nhà đầu tư ưa thích việc giao dịch ngắn hạn hơn. Thị trường sẽ tạo điểm cân bằng tích lũy và hồi phục tăng điểm trở lại khi nhìn từ góc độ triển vọng kinh tế vĩ mô Việt Nam nói chung và triển vọng thị trường chứng khoán nói riêng.

Ông Nguyễn Việt Quang:

Hiện thị trường vẫn ở trạng thái 50-50 có khả năng đang “rũ hàng” quanh ngưỡng 1.300 điểm hoặc thị trường đã kết thúc nhịp sóng hồi, nên giai đoạn này nhà đầu tư khá thận trọng.

Ông Trần Đức Anh – Giám đốc chiến lược thị trường Chứng khoán KBS:

Xét về mặt cơ bản, số liệu lạm phát Mỹ công bố tối ngày thứ 6 sẽ có tính chất chi phối biến động thị trường chứng khoán toàn cầu nói chung và chứng khoán Việt Nam nói riêng trong tuần tới. Một số liệu cho thấy xu hướng suy yếu của lạm phát ở Mỹ sẽ là thông tin tích cực lên thị trường các phiên đầu tuần tới. Dù vậy, ngay cả khi số liệu kém tích cực, tôi cho rằng các nhịp điều chỉnh sẽ chỉ là ngắn hạn trong bối cảnh nền tảng vĩ mô của Việt Nam vẫn thuận lợi cho đà tăng trưởng của thị trường chung trong trung, dài hạn.

Dưới góc nhìn như vậy, tôi cho rằng thị trường có thể hình thành một khu vực giằng co với biên độ trong vùng 1.200 – 1.300 điểm. Và khi đó sự phân hóa sẽ xuất hiện mạnh mẽ hơn, và cơ hội có thể chỉ dành cho một số nhóm ngành thực sự tích cực.

Ông Trần Đức Anh:

Chúng ta cũng cần cảnh giác với các rủi ro ngoại biên khi mà trên thực tế kết quả kinh doanh tích cực quý I cũng không hỗ trợ nhiều được cho thị trường trước các rủi ro liên quan đến xung đột Nga – Ukraine, Covid tại Trung Quốc và lạm phát nóng lên toàn cầu.

Tôi không đặt kỳ vọng nhiều vào thị trường chung, nhưng lại quan tâm nhiều đến kết quả kinh doanh của một số cổ phiếu riêng lẻ. Những manh mối, tín hiệu từ sự chuyển biến hoạt động kinh doanh là điểm chú ý, xu thế, thu nhập của doanh nghiệp từ nay đến cuối năm cũng như đầu năm tới sẽ là điểm khác biệt với một số cổ phiếu nên đầu tư hoặc không.

Ông Nguyễn Văn Sơn - Chuyên gia phân tích CTCP Chứng khoán Phú Hưng:

Như đã chia sẽ ở trên, tôi cho rằng sóng báo cáo quý II vẫn sẽ diễn ra. Nhưng tôi xin nhấn mạnh lại lần nữa là cơ hội sẽ không dành cho tất cả. Cơ hội chỉ dành cho những cổ phiếu thực sự có kỳ báo cáo quý II tăng trưởng mạnh và giữ được triển vọng kinh doanh nữa cuối năm 2022 khả quan.

Ông Nguyễn Văn Sơn:

Tôi vẫn cho rằng giai đoạn hiện tại, dòng tiền hoạt động khá thấp sẽ không đủ lực để đẩy thị trường bứt phá mạnh về điểm số nên trạng thái phân hóa sẽ tiếp diễn và cơ hội sẽ xuất hiện ở những nhóm ngành có triển vọng kinh doanh tích cực. Dưới góc nhìn như vậy, tôi nhận thấy các nhóm cổ phiếu mạnh trong đoạn tăng vừa qua có thể vẫn còn cơ hội, và nhịp giảm ở phiên cuối tuần qua chỉ là nhịp điều chỉnh cần thiết.