MỚI

Thiệp giáng sinh độc lạ

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Tự chủ đầu tư 23- Margin và những điều cần biết trước khi bắt đầu sử dụng

Margin (giao dịch ký quỹ) là hình thức mua cổ phiếu bằng tiền vốn và tiền vay thêm từ công ty chứng khoán.

❓I. Margin là gì?

Số cổ phiếu được mua sẽ là tài sản thế chấp để đảm bảo khoản vay.

👉Đơn giản là bạn vay thêm tiền từ CTCK để mua cổ phiếu, và sau đó dù lãi hay lỗ, bạn vẫn phải hoàn trả cả gốc lẫn lãi vay.

II. Các thuật ngữ quan trọng trong margin

1. Tỷ lệ ký quỹ ban đầu (Initial margin): Là số tiền bạn phải tự có khi mua cổ phiếu bằng margin.

VD:

Tỷ lệ 50%: Muốn có 100 triệu mua cp, bạn cần 50 triệu → CTCK cho vay 50 triệu (50%).

Tỷ lệ 70%: Muốn có 100 triệu mua cp, bạn cần 70 triệu → vay 30 triệu (30%).

👉 Tỷ lệ ký quỹ càng cao thì bạn phải bỏ vốn nhiều hơn, vay ít hơn, rủi ro thấp hơn.

2. Tỷ lệ duy trì (Maintenance margin): Là mức ký quỹ (số tiền) tối thiểu bạn phải giữ để duy trì khoản vay.

VD: Giống như mức “số dư tối thiểu” trong tài khoản ngân hàng. Nếu vốn của bạn tụt xuống dưới mức này vì giá cổ phiếu giảm, CTCK sẽ cảnh bảo nộp thêm (margin call).

3. Margin call (Yêu cầu bổ sung ký quỹ): Khi cổ phiếu giảm, tài sản thế chấp mất giá. Để giảm rủi ro, CTCK sẽ yêu cầu bạn nạp thêm tiền (hoặc bán bớt cổ phiếu) để đưa tỷ lệ ký quỹ về mức ban đầu.

4. Force sell (Bán cưỡng bức): Nếu bạn không bổ sung tiền và giá tiếp tục giảm → công ty có quyền bán cưỡng bức cổ phiếu của bạn để thu hồi nợ.

5. Lãi vay margin: Khi vay margin, bạn phải trả lãi, thường 10-14%/năm tùy công ty. Lãi tính từ ngày vay cho đến khi bạn bán cổ phiếu hoặc nộp tiền trả nợ.

6. Thời hạn vay: Thường 3-6 tháng. Hết hạn, bạn phải tất toán hoặc gia hạn.

📊 III. Ví dụ minh họa

1. Margin khuếch đại cả lời lẫn lỗ.

Bạn có 100 triệu, vay thêm 100 triệu (tỷ lệ ký quỹ 50%) → tổng 200 triệu mua cổ phiếu A.

TH1 - Cổ phiếu tăng 10%:

Danh mục thành 200 x (1 + 10%) = 220 triệu

Trả nợ 100 triệu → còn 120 triệu

👉 Bạn lãi 20 triệu ~ tăng 20% so với vốn ban đầu

TH2 - Cổ phiếu giảm 10%:

Danh mục còn 200 x (1 - 10%) = 180 triệu

Trả nợ 100 triệu → còn 80 triệu

👉 Bạn lỗ 20 triệu ~ giảm 20% so với vốn ban đầu.

2. Cách Margin call - force sell hoạt động:

Bạn có 100 triệu, vay thêm 100 triệu (tỷ lệ ký quỹ 50%, tỷ lệ duy trì 30%) → tổng 200 triệu mua cổ phiếu A.

TH3 - Cổ phiếu giảm 30%:

Giá trị danh mục = 200 × (1 - 30%) = 140 triệu

Trừ nợ 100 triệu → vốn còn 40 triệu

Tỷ lệ ký quỹ = 40/140 ≈ 29% < 30% (thấp hơn mức duy trì).

👉 CTCK sẽ gửi margin call, yêu cầu bạn nộp thêm 30 triệu.

Khi đó vốn = 40 + 30 = 70 triệu → Tỷ lệ ký quỹ = 70/140 = 50% (quay lại mức ban đầu).

TH4 - Cổ phiếu giảm 40%:

Giá trị danh mục = 200 × (1 - 40%) = 120 triệu.

Trừ nợ 100 triệu → vốn còn 20 triệu.

Tỷ lệ ký quỹ = 20/120 ≈ 17% (rất thấp).

👉 Nếu bạn không nộp thêm tiền, CTCK sẽ force sell (bán cưỡng bức) cổ phiếu của bạn để thu hồi nợ.

✅ IV. Ưu điểm của margin

⚠️ V. Rủi ro của margin

✍️ Margin là công cụ giúp bạn tăng tốc trên thị trường: Nếu dùng đúng, bạn có thể nhân đôi lợi nhuận; Nhưng khi dùng sai, bạn cần quản trị rủi ro kịp thời để tránh mất số tiền lớn chỉ trong chớp mắt.

👉 Với NĐT mới: hãy học cách đầu tư bằng tiền thật trước. Khi đủ kinh nghiệm, margin chỉ nên là “gia vị”, không bao giờ là “món chính” trong danh mục.