MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Thị trường vào cao trào nâng hạng: Những cổ phiếu đáng chú ý

Mirae Asset dự báo Việt Nam có thể được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi hạng hai vào tháng 9/2025, kéo theo dòng vốn ETF khoảng 622 triệu USD. Nhóm cổ phiếu chứng khoán được kỳ vọng hưởng lợi trực tiếp từ diễn biến này.

Báo cáo “Giai đoạn nước rút” của Chứng khoán Mirae Asset nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đang tiến gần hơn bao giờ hết đến cột mốc nâng hạng từ thị trường cận biên (Frontier) lên thị trường mới nổi hạng hai (Secondary Emerging) theo phân loại của FTSE Russell. Hàng loạt cải cách quan trọng về cơ chế giao dịch và hạ tầng đang được triển khai, mở đường cho quá trình nâng hạng.

Đẩy nhanh triển khai hệ thống CCP và KRX

Mirae Asset dự báo Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSDC) sẽ hoàn tất việc thành lập công ty con đảm nhận vai trò đối tác bù trừ trung tâm (CCP) trong quý 2/2025. Đây là mắt xích quan trọng giúp quản lý quy trình thanh toán và bù trừ giao dịch, đảm bảo hệ thống vận hành trơn tru giữa VSDC, các công ty chứng khoán và ngân hàng.

Bên cạnh đó, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) đã yêu cầu các công ty chứng khoán chuẩn bị dữ liệu cho đợt kiểm thử hệ thống giao dịch mới KRX từ ngày 26/2/2025. Hệ thống này được kỳ vọng rút ngắn chu kỳ thanh toán và đáp ứng tiêu chí Delivery versus Payment (DVP) – điều kiện quan trọng mà Việt Nam chưa đạt được trong lần đánh giá gần nhất của FTSE Russell.

Một bước tiến quan trọng khác là Thông tư 68/2024/TT-BTC, có hiệu lực từ 2/11/2024, chính thức áp dụng cơ chế Non-prefunding (giao dịch không yêu cầu ký quỹ tiền trước). Theo đó, nhà đầu tư nước ngoài có thể thực hiện giao dịch T+0 mà chỉ cần thanh toán vào ngày T+1 hoặc T+2, giúp cải thiện tính hấp dẫn của thị trường.

Cơ hội nâng hạng vào tháng 9/2025

Việt Nam đã nằm trong danh sách theo dõi nâng hạng từ tháng 9/2018 và vẫn đang duy trì vị thế này trong báo cáo cập nhật tháng 9/2024 của FTSE Russell. Dù còn một số tiêu chí chưa đáp ứng, tổ chức này ghi nhận sự cải cách mạnh mẽ của thị trường.

Mirae Asset dự báo FTSE Russell sẽ chính thức nâng hạng Việt Nam trong kỳ đánh giá tháng 9/2025. Theo thông lệ, dòng vốn ETF có thể giải ngân khoảng 6 tháng sau, tức vào tháng 3/2026.

Kỳ vọng dòng vốn hơn 600 triệu USD đổ vào thị trường

Tính đến ngày 6/3/2025, vốn hóa VN-Index đạt hơn 216 tỷ USD, tương đương một số thị trường đã nằm trong FTSE Emerging Markets Index như Chile và Qatar. Với tỷ trọng dự kiến 0,7% trong rổ chỉ số này, Việt Nam có thể thu hút 581–622 triệu USD từ các quỹ ETF.

Riêng Vanguard FTSE Emerging Markets ETF – một trong những quỹ ETF lớn nhất thế giới với quy mô gần 83 tỷ USD – nếu phân bổ 0,7% vào Việt Nam, có thể giải ngân khoảng 581 triệu USD. Ngoài ra, nhiều quỹ khác sử dụng FTSE Emerging Markets Index làm tham chiếu cũng sẽ cơ cấu danh mục theo tỷ trọng mới, tạo hiệu ứng lan tỏa mạnh mẽ.

Không chỉ các quỹ ETF, nâng hạng cũng sẽ mở đường cho dòng vốn từ các quỹ chủ động và nhà đầu tư tổ chức quốc tế, những bên vốn đang hạn chế phân bổ vào thị trường cận biên.

Lợi ích không chỉ trong ngắn hạn

Kinh nghiệm từ Qatar, Saudi Arabia và Romania cho thấy thị trường thường khởi sắc từ 1-2 năm trước khi chính thức nâng hạng, với mức tăng từ 18% đến 45%. Nếu Việt Nam được nâng hạng vào tháng 9/2025, năm 2025 sẽ là giai đoạn tích lũy hợp lý để đón đầu cơ hội này.

Bên cạnh triển vọng tăng trưởng, nâng hạng còn góp phần cải thiện thanh khoản, tính minh bạch và chuẩn hóa hoạt động giao dịch, giúp thị trường vốn Việt Nam phát triển bền vững.

Nhóm cổ phiếu hưởng lợi lớn nhất

Ngành chứng khoán được xem là hưởng lợi trực tiếp từ dòng vốn ngoại nhờ sự gia tăng thanh khoản và nhu cầu sử dụng dịch vụ môi giới, tư vấn đầu tư, lưu ký và cho vay ký quỹ.

Mirae Asset lưu ý rằng để được đưa vào danh mục nâng hạng, cổ phiếu cần đáp ứng các tiêu chí như quy mô vốn hóa, thanh khoản bình quân và room sở hữu nước ngoài. Nhà đầu tư cần lựa chọn kỹ lưỡng các mã có tiềm năng để tối ưu hóa lợi nhuận khi dòng vốn ETF chính thức giải ngân.