Thị trường chứng quyền 25/06/2021: Tiếp tục giằng co?

Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 24/06/2021 với 49 mã giảm giá, 14 mã tăng giá và 2 mã đứng giá. Khối ngoại mua ròng với tổng mức mua ròng đạt 416.2 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Kể từ khi VN-Index thiết lập mức cao mới, thì cũng là lúc nhà đầu tư bắt đầu giao dịch trầm lắng hơn, chỉ số di chuyển giằng co với biên độ hẹp, khối lượng giao dịch cũng duy trì ở mức thấp dưới trung bình 20 phiên. Điều này đã ảnh hưởng không nhỏ đến tâm lý của nhà đầu tư trên thị trường chứng quyền. Khi mà cả bên mua và bên bán đều luôn dè chừng trước những biến động khó lường của thị trường cơ sở.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 24/06/2021, thị trường chứng quyền có 49 mã giảm giá, 14 mã tăng giá và 2 mã đứng giá. Trong đó, CVNM2102 và CVRE2102 là hai mã chứng quyền giảm mạnh nhất thị trường với mức giảm lần lượt 18.8% và 16.5%. Ở chiều ngược lại, CPDR2101 và CPDR2102 bật tăng trở lại 6.6% và 5.9% sau chuỗi 4 phiên giảm liên tiếp.

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 24/06/2021 đạt 6.7 triệu đơn vị, giảm 13.12%. Giá trị giao dịch đạt 31.6 tỷ đồng, giảm 16.94% so với phiên ngày 23/06/2021.

Khối ngoại mua ròng trong phiên 24/06/2021 với tổng mức mua ròng đạt 416.2 ngàn đơn vị. Trong đó, CNVL2102 và CHPG2108 là hai mã chứng quyền được khối ngoại mua ròng nhiều nhất.

Cũng trong phiên giao dịch ngày 24/06/2021, CNVL2102 và CVRE2102 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Tuy nhiên, nếu xét về giá trị giao dịch thì CVPB2103 lại là mã dẫn đầu thị trường.

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/06/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CHPG2020 và CVPB2101 hiện đang là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVRE2102 và CMWG2103 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 10.29 và 8.86 lần.