menu
24hmoney
Install 24HMoneyTải App
copy link
Thủy Phạm Pro

Thép đã vào sóng hay chưa?

Phiên giao dịch hôm nay 16/8/2022 các cổ phiếu thép đồng loạt tăng điểm kèm volume lớn cho thấy dòng tiền lớn đổ vào nhóm này. Liệu thép đã vào sóng hay chưa hay chỉ là nhịp hồi. Cùng đánh giá và phân tích nhé.

Thép đã vào sóng hay chưa?

Giá thép thế giới có dấu hiệu phục hồi trong khi nguyên liệu than cốc giảm giá.

Giá giao ngay hai sản phẩm HRC và thép cây tại Trung Quốc đã tăng trên 7,5% và 10,5% kể từ cuối tháng 7. Giá thép tăng khi khi nhu cầu tích trữ tăng lên và một số nhà máy thép tại Trung Quốc đang có dấu hiệu dần khôi phục lại hoạt động sản xuất sau một thời gian dài. Kì vọng giá bán thép trong nước sẽ phản ánh đà phục hồi này trong thời gian tới, cùng với việc giá than cốc có xu hướng quay đầu giảm nhanh từ Quý 2 sẽ giúp cải thiện doanh thu và biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong nửa cuối năm nay. Dài hạn hơn, việc Trung Quốc dừng gia hạn chính sách Zero Covid sẽ không chỉ kéo dài đà hồi phục của giá thép mà còn giúp cải thiện nhu cầu thép trên toàn cầu, từ đó rút ngắn chu kì giảm của ngành.

Đánh giá chi tiết từng cổ phiếu nhóm thép

1: CTCP tập đoàn Hòa Phát - HPG

Cập nhật KQKD 6T2022 và sản lượng tháng 7:

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần và LNST của tập đoàn đạt lần lượt 81,4 và 12,2 nghìn tỷ, tương đương 123% và 73% cùng kỳ năm trước. Riêng trong quý 2, biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp còn 17%, thấp hơn đáng kể so với mức 32% cùng kì; LNST giảm 58% svck, đạt 4 nghìn tỷ đồng khi giá bán thép liên tục giảm trong khi giá than cốc tăng tới 4-5 lần so với đầu năm. Chúng tôi đánh giá kết quả này tốt hơn so với mặt bằng chung của ngành khi nhiều doanh nghiệp ghi nhận mức giảm lợi nhuận tới 80%, thậm chí chuyển lỗ trong Quý 2. Bên cạnh đó, lợi nhuận này đã phản ánh sự điều chỉnh giá thép lên hàng tồn kho khi HPG đã tăng trích lập thêm 500 tỷ đưa dự phòng HTK lên cao gấp 3 lần so với đầu năm.

Về tình hình tiêu thụ, sản lượng bán hàng thép xây dựng trong 7 tháng đầu năm đạt 2,7 triệu tấn, tăng trưởng 25% svck với tỷ trọng xuất khẩu đạt trên 30%. Sản lượng bán hàng HRC ước đạt đạt 1,6 triệu tấn 7T2022, tăng trưởng 7% svck. Các sản phẩm còn lại là tôn mạ và thép ống đều ghi nhận sản lượng bán hàng tăng nhẹ hoặc đi ngang svck.

❖ Định giá hợp lý để tích lũy trong dài hạn.

Hiện cổ phiếu HPG đang gia dịch tại mức P/B 1,3x. Đây là mức định giá khá thấp trong nhiều năm trở lại đây. Lần gần nhất cổ phiếu được giao dịch ở mức định giá này là vào đợt sụt giảm mạnh vào tháng 3/2020. Theo Agriseco research, so sánh với triển vọng dài hạn của doanh nghiệp liên quan đến dự án gang thép Dung Quất 2, mức định giá này đã phù hợp để nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu trong dài hạn.

Thép đã vào sóng hay chưa?

Phân tích kĩ thuật

Cổ phiếu HPG sau nhịp giảm mạnh trong nửa đầu năm đã bắt đầu thu hẹp đà bán trong tháng 7 vừa qua. Trong tuần đầu tháng 8, HPG đã có 2 phiên tăng điểm với thanh khoản cao hơn bình quân 10 phiên từ 1,5 đến 2 lần, đồng thời RSI cũng có sự phục hồi lên trên mốc 30 điểm. Do vậy, vùng giá 21-22 có thể tạm coi là đáy của HPG ở thời điểm hiện tại.

- Vùng hỗ trợ trung hạn của HPG là quanh 23

- Hướng tới giá mục tiêu tại vùng 28-3x

- Cắt lỗ khi giá xuống dưới 22.000đ/cp

Thép đã vào sóng hay chưa?

2: CTCP tập đoàn Hoa Sen - HSG

Lợi nhuận giảm so với cùng kỳ năm trước trong quý 3 nhưng biên lợi nhuận gộp cải thiện so với quý trước

• CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HSG) báo cáo KQKD quý 3 năm tài chính 2022 (từ ngày 01/04/2022 đến ngày 30/06/2022) với doanh thu đạt 12,2 nghìn tỷ đồng (-6% YoY và -4% QoQ) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 265 tỷ đồng (-84% YoY và +13% QoQ). Dù giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước từ mức cao kỷ lục trong quý 3 năm tài chính 2021, LNST sau lợi ích CĐTS quý 2 năm tài chính 2022 của HSG đã cải thiện so với quý trước nhờ biên lợi nhuận gộp tăng.

• Biên lợi nhuận gộp của HSG cải thiện đạt 13,1% trong quý 3 năm tài chính 2022 từ mức 11,3% trong quý 2 năm tài chính 2022. Trong quý 2 năm tài chính 2022, giá thép cuộn cán nóng (HRC) và tôn mạ thành phẩm có sự phục hồi ngắn hạn sau đợt điều chỉnh mạnh vào cuối năm 2021. Những biến động giá này tạo cơ hội cho các công ty tôn mạ thu mua HRC đầu vào khi giá được cho rằng ở mức thấp, từ đó giúp giảm bớt áp lực biên lợi nhuận do giá HRC đầu vào cao.

• Dù lợi nhuận gộp quý 2 năm tài chính 2022 nhìn chung phù hợp với dự báo của chúng tôi, HSG đã ghi nhận các chi phí liên quan đến xuất khẩu (được ghi nhận dưới chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp/SG&A) và lỗ chênh lệch tỷ giá trong quý 3 năm tài chính 2022, dẫn đến LNST sau lợi ích CĐTS thấp hơn dự báo của chúng tôi. Chúng tôi đang chờ công ty công bố thêm thông tin chi tiết về khoản mục này.

• Trong 9 tháng đầu năm tài chính 2022, doanh thu của HSG đạt 41,8 nghìn tỷ đồng (+27% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (-66% YoY), lần lượt hoàn thành 81% và 57% dự báo cả năm của chúng tôi.

Đánh giá kỹ thuật:

HSG có biểu đồ kỹ thuật dạng 2 đáy W đi lên. Các đường MA hướng lên và và giá đang tiến về vùng nền thàng 6.Giống cổ phiếu HPG thì phiên hôm nay 16/8 HSG bật nền kèm volume lớn cho thấy dòng tiền có đáu hiệu quay trở lại.

- Tuy nhiên kháng cự ngắn hạn của HSG đang ở vùng 23-24, kháng cự xa là vùng 28-30 .

- Hỗ trợ là cứng là vùng 18-20

Thép đã vào sóng hay chưa?

3: CTCP Thép Nam Kim

Lợi nhuận quý 2/2022 giảm YoY từ mức cao kỷ lục

• CTCP Thép Nam Kim (NKG) báo cáo KQKD quý 2/2022 với doanh thu đạt 7,2 nghìn tỷ đồng (+3% YoY và +1% QoQ) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 201 tỷ đồng (-76% YoY và -60% QoQ). Chúng ta lưu ý rằng LNST sau lợi ích CĐTS của NKG trong quý 2/2021 là mức cao kỷ lục, do đó tạo cơ sở so sánh cao cho quý 2/2022.

• NKG báo cáo biên lợi nhuận gộp quý 2/2022 đạt 12,4% so với mức 13,4% trong quý 1/2022. Tuy nhiên, NKG đã hoàn nhập khoảng 300 tỷ đồng chi phí dự phòng hàng tồn kho trong quý 1/2022. Nếu không bao gồm khoản dự phòng được hoàn nhập này trong lợi nhuận gộp, biên lợi nhuận gộp quý 1/2022 của NKG sẽ là 9,2%. Có thể thấy rằng biên lợi nhuận gộp cải thiện so với quý trước (sau khi điều chỉnh trích lập dự phòng) nhờ vào giá thép cuộn cán nóng (HRC) và tôn mạ thành phẩm phục hồi nhẹ trong quý 2/2022 sau khi điều chỉnh mạnh vào cuối năm 2021. Những biến động giá này tạo cơ hội cho các công ty tôn mạ thu mua HRC đầu vào khi giá ở mức thấp.

• Dù lợi nhuận gộp quý 2/2022 cao so với dự báo , chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp (SG&A) của NKG tăng mạnh với chi phí SG&A/doanh thu đạt 8,4% trong quý 2/2022 so với mức 4,4% trong quý 1/2022 và 4,0% trong quý 2/2021, dẫn đến LNST sau lợi ích CĐTS thấp hơn dự báo.

• Trong 6 tháng đầu năm 2022, NKG ghi nhận doanh thu đạt 14,3 nghìn tỷ đồng (+21% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 708 tỷ đồng (-39% YoY), lần lượt hoàn thành 54% và 44% dự báo cả năm.

• Lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2022 của NKG thấp hơn kỳ vọng.

Đánh giá kỹ thuật:

- Trạng thái kĩ thuật của NKG tương tự HSG.

- Kháng cự ngắn vùng 25, xa hơn là vùng 28

- Hỗ trợ vùng 20

Trên đây là 3 cổ phiếu nổi bật của nhóm thép, quan sát dòng tiền và vận động giá có thể thấy nhóm này đã dừng đà giảm tuy nhiên để bước vào một sóng tăng mạnh mẽ thì chưa mấy khả quan. Việc giải ngân cho nhóm này nên cân nhắc tỉ trọng hợp lí.

Với cơ bản nhóm thép khuyến nghị hướng mua nắm giữ trung và dài hạn sẽ hợp lí hơn. Trên đây là nhận định cá nhân mang tính chất khách quan. Nhà đầu tư tham khảo và chủ động trong quyết định đầu tư của mình.

Theo dõi 24HMoney trên GoogleNews
Nhà đầu tư lưu ý
24HMoney đã kiểm duyệt

Từ khóa (bấm vào mỗi từ khóa để xem bài cùng chủ đề)

Bạn có muốn trở thành chuyên gia trên 24HMoney? Hãy liên hệ với chúng tôi SĐT/ Zalo: 0981 935 283.

Để truyền thông cho doanh nghiệp, vui lòng liên hệ SĐT/ Zalo: 0908 822 699.

Hòm thư: phuongpt@24hmoney.vn
Thủy Phạm Pro

Bấm theo dõi để nhận thêm nội dung bổ ích từ chuyên gia này.

Tìm hiểu thêm về chuyên gia.
Mã liên quan
Giá
Biểu đồ

30.25

-0.30 (-0.98%)

Biểu đồ mã HPG

23.65

-0.40 (-1.66%)

Biểu đồ mã HSG
Xem thêm Xem thêm
11 Yêu thích
6 Bình luận 3 Chia sẻ
Thích Đã thích Thích
Bình luận
Chia sẻ
Cơ quan chủ quản: Công ty TNHH 24HMoney. Địa chỉ: Tầng 5 - Toà nhà Geleximco - 36 Hoàng Cầu, P.Ô Chợ Dừa, Quận Đống Đa, Hà Nội. Giấy phép mạng xã hội số 203/GP-BTTTT do BỘ THÔNG TIN VÀ TRUYỀN THÔNG cấp ngày 09/06/2023 (thay thế cho Giấy phép mạng xã hội số 103/GP-BTTTT cấp ngày 25/3/2019). Chịu trách nhiệm nội dung: Phạm Đình Bằng. Email: support@24hmoney.vn. Hotline: 038.509.6665. Liên hệ: 0908.822.699

Điều khoản và chính sách sử dụng



copy link
Quét mã QR để tải App Tài chính - Chứng khoán nhiều người dùng nhất cho điện thoại