Thanh khoản “mất hút”, nhà đầu tư đang 'đứng ngoài quan sát'?

Sau nhịp rơi mạnh, VN-Index phục hồi với thanh khoản thấp và chủ yếu đi lên bằng cổ phiếu trụ khiến nhiều công ty chứng khoán cũng bày tỏ nghi ngại về khả năng uptrend trở lại.

Kết thúc phiên giao dịch sáng hôm nay (ngày 3/5), VN-Index tăng 7,08 điểm (+0,58%) lên 1.223,44 điểm. Thanh khoản thị trường đạt 6.132,5 tỷ đồng, tương ứng 238,1 triệu cổ phiếu khớp lệnh, thấp hơn thanh khoản phiên liền trước 22,7%. Đây là mức rất thấp, khi trong tháng 4 thanh khoản phiên sáng thường giao dịch trên 500 triệu cổ phiếu.

Trước đó, ngày 2/5, thanh khoản VN-Index cũng chỉ đạt 14.400 tỷ đồng tương ứng với 570 triệu cổ phiếu, bằng 64% trung bình 20 phiên gần nhất. So với tháng 3/2024, thị trường giao dịch trung bình với thanh khoản khoản 24.262 tỷ đồng/phiên, thanh khoản giảm 40,6%.

Tình trạng thanh khoản “mất hút” bắt đầu trước nghỉ lễ vài ngày, thời điểm sau khi VN-Index có nhịp giảm điểm mạnh từ 1.280 điểm về quanh 1.170 điểm, chạm đường hỗ trợ MA200 và bắt đầu hồi phục (từ 22/4).

Chỉ số chủ yếu đi lên bằng nhóm trụ khi giai đoạn 23/4 - 3/5, VN-Index tăng 4,6% nhưng nhóm VN30 tăng 5,5%.

Trong phiên sáng hôm nay, riêng các cổ phiếu trụ như TCB (+2,67%), HPG (+2,29%), VCB (+0,65%), MSN (+2,94%) đã đóng góp 3,53 điểm vào đà tăng của thị trường chung.

Trước sự phục hồi với thanh khoản thấp, nhiều công ty chứng khoán cũng bày tỏ nghi ngờ về khả năng thị trường uptrend trở lại. Chứng khoán BSC nhận định, đà hồi phục của VN-Index vẫn mong manh khi thanh khoản đang ở mức rất thấp và chỉ số đang đứng trước ngưỡng kháng cự 1.220 điểm - nơi đã từng bị bán tháo rất mạnh, nhà đầu tư nên giao dịch cẩn trọng.

Chứng khoán Asean cho rằng, thị trường tăng điểm với thanh khoản tiếp tục ở mức thấp, dòng tiền trong phiên thiếu động lực để mua lên. Do đó, thị trường cần thêm thời gian tích lũy trước khi tăng điểm bền vững trở lại.

Sự sụt giảm của dòng tiền xảy ra trong bối cảnh nguồn cung tiền của Chính phủ đang trở lên thận trọng hơn trong bối cảnh giá vàng và tỷ giá đang tăng mạnh. Mới đây, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã có cuộc họp chính sách tháng 5 và tiếp tục giữ nguyên mức lãi suất hiện tại và không đề cập rõ ràng đến kế hoạch hạ lãi suất sắp tới.