Người theo dõi: 488
Tăng trưởng lợi nhuận Mỹ sẽ chậm lại, đang thử thách định giá cổ phiếu
Michael Smolyansky, một nhà kinh tế cấp cao của Fed, tuyên bố tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp sẽ chậm lại đáng kể. Về lâu dài, giá cổ phiếu và lợi nhuận có một điểm neo cơ bản. Nếu lợi nhuận tăng chậm hơn dự kiến, dự báo lợi nhuận của cổ phiếu phải được hiệu chỉnh lại.
Tóm tắt bài báo của Fed
Trong hai thập kỷ qua, lợi nhuận doanh nghiệp của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán đã được thúc đẩy đáng kể nhờ chi phí lãi suất giảm và thuế suất doanh nghiệp giảm.
Xu hướng GDP
Điểm mấu chốt quan trọng là GDP và doanh số, động lực bền vững của lợi nhuận, chỉ tăng khoảng 2% hàng năm trong 15 năm qua.
Nếu lãi suất và thuế suất doanh nghiệp vẫn ổn định hoặc tăng lên trong tương lai, lao động đòi hỏi một phần lợi nhuận lớn hơn, và việc này đè nặng lên lợi nhuận, tỷ suất lợi nhuận sẽ giảm xuống.
GDP đã có xu hướng thấp hơn trong 70 năm qua. Xu hướng này có thể sẽ tiếp tục, do số nợ phi sản xuất ngày càng tăng, tăng trưởng năng suất chậm lại và xu hướng nhân khẩu học suy yếu.
Tổng Kết:
Kết luận tổng thể là với sự tăng trưởng lợi nhuận chậm lại dự kiến và sự thu hẹp đến bội số P/E, lợi nhuận thực tế của cổ phiếu dài hạn có thể sẽ thấp hơn đáng kể so với trước đây.
Bạn có muốn trở thành VIP/Pro trên 24HMoney? Hãy liên hệ với chúng tôi SĐT/ Zalo: 0981 935 283.
Để truyền thông cho doanh nghiệp, vui lòng liên hệ SĐT/ Zalo: 0908 822 699.
Hòm thư: phuongpt@24hmoney.vnBấm theo dõi để nhận thêm nội dung bổ ích từ chuyên gia này.
Tìm hiểu thêm về chuyên gia.Hãy chọn VIP/PRO hàng đầu để nhận kho bài viết chuyên sâu
Bình luận