+84 Nhận OTP
Tải App
Tìm mã CK, công ty, tin tức
24HMONEY đã kiểm duyệtPhân tích chuyên sâu về phân bổ tài sản và diễn biến giá trị danh mục của khách hàng không margin và có margin tại TCBS
Tỷ lệ phân bổ tài sản giữa khách hàng không sử dụng margin và khách hàng có margin
KH không Margin: Nhóm khách hàng không sử dụng margin hiện phân bổ 87.1% tài sản vào cổ phiếu và chỉ còn giữ 12.9% tiền mặt. Dù đây là nhóm đầu tư thận trọng, ít rủi ro khi không sử dụng đòn bẩy tài chính, nhưng với tỷ trọng tiền mặt thấp, khả năng giải ngân của họ đã cạn dần. Việc tiếp tục đổ tiền vào thị trường trong phiên gần nhất cho thấy họ đang cố gắng tận dụng cơ hội thị trường giá thấp, nhưng rủi ro cũng gia tăng vì lượng tiền mặt dự trữ còn lại khá mỏng.
KH có Margin: Trong khi đó, nhóm khách hàng có margin đã đẩy mức vay nợ lên 31.3% và chỉ 68.7% là tài sản tự có. Điều này cho thấy chiến lược của nhóm này là tiếp tục trung bình giá và gia tăng mức đầu tư trong giai đoạn điều chỉnh của thị trường. Tuy nhiên, việc tiếp tục sử dụng đòn bẩy với tỷ lệ cao cũng khiến rủi ro của nhóm này tăng lên đáng kể, đặc biệt khi giá cổ phiếu không có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ ngay lập tức.
Diễn biến giá trị danh mục/vốn của khách hàng không sử dụng margin
Diễn biến gần đây (1-2 ngày): Trong 1-2 ngày gần đây, giá trị danh mục/vốn của khách hàng không margin đã có sự hồi phục nhẹ, từ mức thấp gần 87% lên mức 87.5%. Đây có thể là dấu hiệu cho thấy nhóm này đang cố gắng duy trì hoặc nâng cao giá trị danh mục khi thị trường có sự điều chỉnh. Tuy nhiên, với việc giải ngân gần hết lượng tiền mặt, khả năng phản ứng linh hoạt trước các cơ hội hoặc rủi ro tiếp theo sẽ bị giới hạn.
Xu hướng tổng thể: Từ tháng 8 đến tháng 10, giá trị danh mục của nhóm này giảm đều, từ mức khoảng 89% xuống gần 87%. Đường xu hướng (đường đứt nét) thể hiện một xu hướng giảm dần. Mặc dù có sự hồi phục ngắn hạn, nhóm không margin vẫn duy trì chiến lược thận trọng, nhưng mức tiền mặt thấp sẽ là một thách thức lớn nếu thị trường tiếp tục biến động mạnh trong thời gian tới.
Diễn biến giá trị danh mục/vốn của khách hàng có sử dụng margin
Diễn biến gần đây (1-2 ngày): Với nhóm khách hàng sử dụng margin, diễn biến có phần quyết liệt hơn khi họ tiếp tục gia tăng tỷ lệ vay nợ để trung bình giá trong giai đoạn giá cổ phiếu giảm. Trong 1-2 ngày gần nhất, giá trị danh mục/vốn của nhóm này dao động mạnh, với xu hướng giảm từ 146% xuống 143%. Điều này cho thấy áp lực thanh khoản tăng lên, buộc họ phải cân nhắc bán bớt tài sản hoặc tiếp tục đẩy mạnh vay margin để đối phó với biến động thị trường.
Xu hướng tổng thể: Từ tháng 8 đến tháng 10, giá trị danh mục của khách hàng có margin dao động lớn và có xu hướng giảm từ mức đỉnh 146%. Đường xu hướng cho thấy sự suy giảm, phản ánh áp lực từ đòn bẩy tài chính. Nhóm này có thể đạt lợi nhuận cao trong các giai đoạn tăng trưởng nhưng sẽ chịu thiệt hại lớn khi thị trường tiếp tục điều chỉnh.
Ý nghĩa của sự khác biệt trong hành vi đầu tư giữa hai nhóm và diễn biến gần nhất
Nhà đầu tư không margin: Việc giải ngân gần hết tiền mặt trong phiên gần nhất cho thấy nhóm này đang tích cực tìm kiếm cơ hội trong giai đoạn giá thấp. Tuy nhiên, với tỷ lệ tiền mặt còn ít, nhóm này sẽ gặp khó khăn nếu thị trường giảm tiếp mà không còn nguồn vốn để bổ sung.
Nhà đầu tư có margin: Động thái tiếp tục vay nợ để trung bình giá của nhóm này cho thấy một chiến lược mạo hiểm, nhưng cũng là dấu hiệu của niềm tin vào sự phục hồi của thị trường. Tuy nhiên, việc tăng cường vay nợ khiến rủi ro ngày càng lớn. Nếu thị trường không tăng trưởng đủ nhanh, áp lực bán giải chấp sẽ tạo nguy cơ bán tháo tài sản, dẫn đến thiệt hại nặng nề.
Ngày gần nhất: Trong ngày gần nhất, cả hai nhóm đều có hành động giải ngân, nhưng cách thức khác nhau. Nhóm không margin sử dụng gần hết nguồn vốn còn lại, trong khi nhóm margin tăng cường vay để duy trì sức mua. Điều này phản ánh rõ sự khác biệt giữa hai chiến lược: nhóm không margin có xu hướng thận trọng hơn, còn nhóm có margin mạo hiểm hơn và chấp nhận rủi ro lớn.
Kết luận tổng quan
Phân tích trên cho thấy sự khác biệt rõ rệt giữa hai nhóm nhà đầu tư. Nhóm không sử dụng margin đang giảm dần khả năng giải ngân do lượng tiền mặt cạn kiệt, trong khi nhóm sử dụng margin lại mạo hiểm đẩy mạnh vay nợ để duy trì danh mục. Điều này dẫn đến rủi ro cao hơn cho nhóm có margin, đặc biệt trong bối cảnh thị trường vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi rõ ràng. Nếu thị trường tiếp tục suy yếu, áp lực từ việc duy trì tỷ lệ margin có thể đẩy nhóm sử dụng đòn bẩy vào tình thế phải bán tháo tài sản, trong khi nhóm không margin cũng sẽ mất dần khả năng chống đỡ.
NQL STOCK
Mã chứng khoán liên quan bài viết
Theo dõi người đăng bài
Tiếp cận các chuyên gia VIP/PRO hàng đầu của 24HMONEY
Nhận ngay bài viết tài chính chuyên sâu 
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Liên hệ 24HMONEY ngay
Nhà đầu tư lưu ý
Bình luận