01/12/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Phân tích 6 nguyên lý cơ bản của Lý thuyết Dow

Nguyên lý/giả thiết của thuyết Dow là một bộ 6 nguyên lý cơ bản để phân tích và dự đoán xu hướng của thị trường tài chính. Cụ thể như sau:

Nguyên lý thứ nhất: Thị trường phản ánh tất cả

Thị trường chứng khoán là thước đo của nền kinh tế. Thông tin về thị trường tài chính (từ quá khứ đến hiện tại) được thể hiện thông qua giá cổ phiếu và các chỉ số liên quan như GDP, lạm phát, lãi suất và tâm lý của nhà đầu tư. Thông qua những yếu tố này, thị trường phản ánh tất cả thông tin có sẵn, trừ những yếu tố bất ngờ như khủng bố, thiên tai như động đất hay sóng thần.

Nguyên lý thứ hai: Ba xu hướng của thị trường

Dow theory

Theo Charles Dow, thị trường luôn có ba xu hướng chính được phân thành ba cấp độ khác nhau, mỗi xu hướng có đặc điểm riêng.

Cấp 1: Xu hướng chính

Đây là xu hướng quan trọng nhất và kéo dài trong thời gian dài, thường từ 1 đến 3 năm. Xu hướng chính có hai nhóm chính là xu hướng tăng và xu hướng giảm. Điều này khó dự đoán và không có bất kỳ tổ chức, cơ quan hoặc cá nhân nào có thể thao túng xu hướng này. Xu hướng chính là điểm quan trọng mà các nhà đầu tư quan tâm và nắm bắt để định hình chiến lược đầu tư của mình.

Cấp 2: Xu hướng phụ

Xu hướng phụ thường kéo dài từ 1 đến 3 tháng. Nó luôn có xu hướng đối lập với xu hướng chính. Xu hướng phụ có thể là những điều chỉnh hoặc phục hồi trong xu hướng chính và có thể gây nhầm lẫn cho các nhà đầu tư không kinh nghiệm.

Cấp 3: Xu hướng nhỏ

Xu hướng nhỏ kéo dài trong khoảng thời gian ngắn không quá 3 tuần và thường có xu hướng ngược lại với xu hướng phụ. Xu hướng nhỏ có tầm quan trọng thấp hơn và dễ bị nhiễu trong quá trình phân tích thị trường.

Quan trọng là nhà đầu tư không nên quá tập trung vào xu hướng cấp 2 và cấp 3 mà bỏ qua xu hướng chính cấp 1. Nếu nhà đầu tư không chú ý đến xu hướng chính, có thể dễ dàng bỏ lỡ cơ hội đầu tư lớn trong dài hạn.

Nguyên lý thứ ba: Xu hướng chính gồm ba giai đoạn

Xu hướng chính trên thị trường tài chính thường phát triển qua ba giai đoạn khác nhau.

Đối với xu hướng tăng, ba giai đoạn bao gồm:

thuyết dow forex

Ba giai đoạn của xu hướng giảm:

Ba giai đoạn này thường điều chỉnh và lặp lại trong quá trình diễn biến của xu hướng giảm trên thị trường tài chính. Việc nhận biết và hiểu rõ các giai đoạn này có vai trò quan trọng để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý và giảm thiểu rủi ro trong môi trường thị trường không ổn định.

Nguyên lý thứ tư: Xu hướng được xác định bởi khối lượng giao dịch

Theo thuyết Dow, khối lượng giao dịch tăng theo xu hướng của thị trường. Dựa vào khối lượng giao dịch, nhà đầu tư có thể đánh giá sức mạnh của xu hướng. Nếu giá tăng, khối lượng giao dịch cũng phải tăng và ngược lại.

Tuy nhiên, trong một số trường hợp, khối lượng giao dịch có thể đi ngược lại với xu hướng thị trường. Điều này cho thấy sự yếu đuối của xu hướng hiện tại và có thể là tín hiệu cho một sự thay đổi trong tương lai gần, khi thị trường có thể đảo chiều.

Nguyên tắc thứ năm: Lý thuyết Dow - Chỉ số phải xác định lẫn nhau

Theo thuyết Dow cũ, sự đảo chiều trên thị trường được xác định bởi sự tương quan giữa hai chỉ số, đó là chỉ số công nghiệp và chỉ số đường sắt. Điều này có nghĩa là các tín hiệu xuất hiện trên biểu đồ của một chỉ số phải tương ứng với những tín hiệu xuất hiện trên biểu đồ của một chỉ số khác. Hai chỉ số này chính là chỉ số trung bình công nghiệp và chỉ số đường sắt.

Sự tương quan giữa hai chỉ số này được coi là quan trọng vì nó cung cấp thông tin về sự thay đổi của các ngành kinh tế chính và ngành vận tải, hai lĩnh vực quan trọng trong nền kinh tế. Khi hai chỉ số này cùng điều chỉnh, điều này cho thấy sự thay đổi của sự kinh tế và thị trường tài chính.

Ngày nay, mặc dù những chỉ số này đã thay đổi nhưng lý thuyết vẫn còn có thể được áp dụng như là một lý thuyết cơ bản.

Nguyên lý thứ sáu: Xu hướng được duy trì cho đến khi có dấu hiệu đảo chiều

Theo lý thuyết Dow, xu hướng trên thị trường sẽ được duy trì cho đến khi xuất hiện các dấu hiệu đảo chiều. Nhà đầu tư cần có sự kiên nhẫn và quan sát để nhận biết các dấu hiệu này và đưa ra chiến lược giao dịch phù hợp dựa trên tình hình thực tế.

Xu hướng chính trên thị trường có thể kéo dài trong một thời gian dài và nhà đầu tư có thể tận dụng cơ hội từ sự đi lên hoặc đi xuống của xu hướng này. Tuy nhiên, không có xu hướng nào tồn tại mãi mãi và sẽ đến lúc xuất hiện các dấu hiệu cho thấy xu hướng đảo chiều.

Nhà đầu tư cần chú ý đến những dấu hiệu như sự suy yếu trong sự tăng trưởng giá, sự thay đổi trong khối lượng giao dịch, hoặc các mô hình đảo chiều trên biểu đồ giá. Khi nhận thấy các dấu hiệu đảo chiều này, nhà đầu tư cần điều chỉnh chiến lược giao dịch và đưa ra quyết định hợp lý để thích ứng với tình hình mới.

Những mặt hạn chế của thuyết Dow

Dưới đây là một số mặt hạn chế của thuyết Dow:

Độ trễ

Dow theory có thể có độ trễ trong việc nhận biết và xác định xu hướng và các điểm đảo chiều trên thị trường. Trong khi thị trường biến động liên tục hàng ngày và hàng giờ, nếu chờ đợi đủ cả ba giai đoạn phân phối, nhà đầu tư có thể bỏ lỡ cơ hội đầu tư tại các điểm khởi đầu và kết thúc của xu hướng.

Không áp dụng cho khung ngắn hạn

Dow theory tập trung chủ yếu vào việc nhận diện và dự đoán xu hướng dài hạn của thị trường. Điều này làm cho nó không thích hợp cho các chiến lược đầu tư ngắn hạn, mà cũng có thể mang lại lợi nhuận. Lý thuyết Dow hướng đến việc phân tích xu hướng kéo dài từ một đến ba năm, do đó, không đáp ứng tốt với yêu cầu của đầu tư ngắn hạn.

Thiếu điểm vào lệnh rõ ràng

Dow theory có thể chỉ ra xu hướng chung của thị trường, nhưng không cung cấp các điểm vào lệnh cụ thể và rõ ràng. Điều này đòi hỏi nhà đầu tư phải kết hợp với các công cụ và phân tích kỹ thuật khác để xác định điểm vào lệnh hợp lý và tăng khả năng thành công trong giao dịch.