NLG: Vút bay (+50% kể từ thời điểm kiến nghị)

Đây là cổ phiếu chúng tôi đã kiến nghị mua rất nhiều lần từ vùng 36.x , 38, 40 và rồi cả 42. Cũng là cổ phiếu gây khá nhiều thử thách cho các khách hàng của chúng tôi. Nhưng mọi kiên trì rồi cũng được đền đáp khi cổ phiếu đã bắt đầu vào một chu kỳ mới cùng sóng ngành bất động sản. Trong bài viết này chúng tôi sẽ update tình kết quả kinh doanh quý 3 và các thông tin về dự án mà NLG đang triển khai.

NĐT có thể xem lại báo cáo gần nhất tại link: https://langtubuonnuocmam.com/nlg-tro-lai-tang-truong.../

𝐈. 𝐔𝐩𝐝𝐚𝐭𝐞 𝐊𝐐𝐊𝐃 𝐐𝟑-𝟐𝟎𝟐𝟏

Trái với dự đoán NLG đã ra báo cáo tài chính quý 3 với kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt dù TP. Hồ Chí Minh trong quý 3 phải gồng mình chống dịch. Tuy nhiên lợi nhuận của NLG tăng mạnh trong quý 3 không phải đến từ hạch toán các dự án mà là đến từ khoản hoạt động tài chính do đánh giá lại tài sản khi hợp nhất công ty. (Hình 1)

Cụ thể doanh thu hoạt động tài chính đến từ việc đánh giá lại khoản đầu tư dự án Southgate. (Hình 2)

Sau báo cáo tài chính quý 3 dự án Southgate với khoảng 3.7K tỷ đồng đã nằm trong mục hàng tồn kho của công ty giúp mục hàng tồn kho của NLG tăng mạnh lên hơn 17K tỷ đồng, gấp gần 3 lần so với đầu năm. (Hình 3)

Ngoài mục hàng tồn kho tăng mạnh thì mục người mua trả trước cũng tiếp tục tăng lên 3,820 tỷ đồng, cao hơn đầu năm gần 1,800 tỷ đồng. (Hình 4)

Các chỉ số trong báo cáo tài chính quý 3 đều rất ấn tượng và cho thấy tiềm năng các dự án của NLG lớn thế nào. Trong phần dưới đây chúng tôi sẽ update nhanh các dự án và định giá cổ phiếu. Nếu cần chi tiết quý nhà đầu tư có thể đọc lại bài viết của Team trong quý 2

https://langtubuonnuocmam.com/nlg-tro-lai-tang-truong.../

𝐈𝐈. 𝐂𝐚́𝐜 𝐝𝐮̛̣ 𝐚́𝐧 𝐥𝐨̛́𝐧 𝐜𝐮̉𝐚 𝐍𝐋𝐆

1. 𝑫𝒖̛̣ 𝒂́𝒏 𝑰𝒛𝒖𝒎𝒊

Đây là đại dự án của NLG trong các năm tới và cũng là dự án kỳ vọng lớn nhất đối với NLG. Dự án có diện tích lớn, vị trí tốt cùng với bắt đầu được mở bán gần đây giúp kỳ vọng mang lại lợi nhuận lớn trong nhiều năm tới cho NLG

Tổng quan dự án:

Vị trí: Long Hưng, Biên Hòa, Đồng Nai

Tỉ lệ nắm giữ và lợi ích: 65%

Quy mô: 170ha với vốn đầu tư khoảng 9,200 tỷ đồng

Sản phẩm dự án: căn hộ cao cấp ( khoảng 3,000 căn ), nhà phố, biệt thự ,shophouse ( khoảng 4,000 căn )

Như trên hình 5 hiện tại IZUMI đang triển khai giai đoạn 1 của dự án với các sản phẩm nhà phố, biệt thự, shophouse. Mới nhất trong tháng 10/2021 IZUMI đã bắt đầu mở bán đợt đầu với các sản phẩm là nhà phố 6x19.5m , 8x19.5m và shophouse. Khu mới được mở bán gồm 275 căn nhưng trong đợt mở bán lần đầu công ty chỉ bán ra hàng 170 căn. Đây là cách mà NLG vẫn thường làm giúp giá bán tốt hơn, tạo hiệu ứng tốt hơn ( bán hết khi ra hàng và số lượng vừa phải không bán ồ ạt ). Với thương hiệu vốn có và đây là dự án đầu tiên tại Đồng Nai nên hiệu ứng và nhu cầu NLG tạo ra được là rất lớn. Trong khi thị trường bất động sản đang gặp khó và tìm cách trở lại sau dịch bệnh quý 3 thì NLG đã đi tiên phong và đạt kết quả hết sức ấn tượng. (Hình 6)

Với giá bán thấp nhất 7 tỷ/ căn ( khoảng 60tr/m² ) và trung bình 70-80tr/m² thì dự án kỳ vọng sẽ mang về cho NLG doanh thu và lợi nhuận rất lớn. Với 275 căn giai đoạn 1 mang về khoảng 3,000 tỷ doanh thu và trên 1,000 tỷ LNG ( khoảng 2,000 tỷ doanh thu và 400 tỷ LNG sau chia lợi ích ). Toàn dự án có thể mang về vài chục nghìn tỷ đồng lợi nhuận gộp khi hạch toán hết trong chu kỳ 4-5 năm tới cho công ty. Chúng ta cần biết rằng vốn hóa của NLG hiện tại còn chưa đến 20k tỷ đồng để biết độ lớn của dự án như thế nào.

Chúng tôi sẽ tiếp tục cập nhật dự án trong các đợt mở bán cũng như các năm tới.

2. 𝑫𝒖̛̣ 𝒂́𝒏 𝑨𝒌𝒂𝒓𝒊

Dự án với quy mô 5,229 căn hộ trong đó giai đoạn 1 với 1,862 căn. Giai đoạn 1 của dự án sẽ bàn giao dự kiến vào quý 4-2021 (Hình 7)

Tại báo cáo tài chính quý 3-2021 tồn kho dự án đã tăng lên 2,728 tỷ đồng, tăng hơn 500 tỷ đồng so với đầu năm.

Dự án NLG nhận 50% lợi ích và giai đoạn 1 khi hạch toán xong sẽ mang về cho NLG khoảng gần 2k tỷ đồng doanh thu và 700 tỷ đồng lợi nhuận gộp. Giai đoạn 2 dự án với khoảng 3,367 căn hộ dự kiến sẽ được khởi công vào năm 2022 và bàn giao trong các năm tiếp theo. Dư địa doanh thu sau chia lợi ích có thể đạt trên 4,000 tỷ đồng, lợi nhuận gộp đạt khoảng 1,500 tỷ đồng khi hạch toán

3. 𝑫𝒖̛̣ 𝒂́𝒏 𝑾𝒂𝒏𝒕𝒆𝒓𝒑𝒐𝒊𝒏𝒕

Dự án có quy mô lên tới 355ha với tỉ lệ lợi ích là 50%. Giai đoạn 1 của dự án sẽ được triển khai trước với 165ha với các sản phẩm nhà phố ( 1,218 căn ), biệt thự song lập ( 882 căn ), biệt thự đơn lập ( 609 căn ) và villa ( 326 căn ) (Hình 8)

Với việc dự án bắt đầu được bàn giao từ cuối 2020 ( tháng 11/2020 với 600 căn đầu tiên ) và tiếp tục được bàn giao trong năm 2021 và 2022. Dư địa giai đoạn 1 dự án vào khoảng 2,000 tỷ lợi nhuận gộp sau chia lợi ích.

Tiềm năng dự án vẫn còn rất nhiều trong các năm tiếp khi giai đoạn 2 và giai đoạn 3 tiếp tục được triển khai ( còn khoảng 190 ha và NLG sở hữu 100% lợi ích )

4. 𝑫𝒖̛̣ 𝒂́𝒏 𝑷𝒂𝒓𝒂𝒈𝒐𝒏 Đ𝒂̣𝒊 𝑷𝒉𝒖̛𝒐̛́𝒄

Đây là dự án tiếp theo nằm tại Đồng Nai với quy mô 45ha. Dự án có vị trí thuận lợi cho giao thông đi lại HCM hay sân bay Long Thành. (Hình 9)

Dự án hiện đang được triển khai hạ tầng với các sản phẩm là 1,500 căn valora bao gồm biệt thự, nhà LK, shophouse . Dự kiến dự án sẽ được mở bán lần đầu vào năm 2022 và sẽ hạch toán được dần từ 2023 giúp mang lại doanh thu lớn tiếp theo cho NLG. Dự kiến doanh thu có thể đạt trên 12,000 tỷ đồng, lợi nhuận gộp khoảng 6,000 tỷ đồng

5. 𝑫𝒖̛̣ 𝒂́𝒏 𝑴𝒊𝒛𝒖𝒌𝒊 𝒑𝒂𝒓𝒌

Đây là dự án có diện tích 26ha trong tổng thể 37ha nằm tại Bình Chánh, HCM và NLG nắm 50% lợi ích dự án. (Hình 10)

Dự án được chia làm nhiều giai đoạn:

GD1: 1,470 căn Flora đã bàn giao 2019

GD2: 1,556 căn Flora và 24 căn biệt thự Valora bắt đầu được mở bán từ tháng 4/2021 và dự kiến sẽ hạch toán trong năm 2022. Doanh thu dự kiến đạt 2,500 tỷ đồng sau chia lợi ích. Lợi nhuận gộp đạt khoảng 750 tỷ đồng.

GD3: 436 căn Flora, 39 căn valora, 627 căn hộ thương mại 50 năm. Dự kiến sẽ triển khai và hạch toán giai đoạn 2023-2025. Doanh thu dự kiến sau chia lợi ích khoảng 2,000 tỷ đồng, lợi nhuận gộp khoảng 600 tỷ đồng.

6. 𝑫𝒖̛̣ 𝒂́𝒏 𝑵𝒂𝒎 𝑳𝒐𝒏𝒈 𝑪𝒂̂̀𝒏 𝑻𝒉𝒐̛

Dự án nằm tại Cái Răng, Cần Thơ với tổng quy mô 80ha, tỉ lệ sở hữu 100% và được chia làm 3 giai đoạn để triển khai (Hình 11)

GD1: 30 căn valora, 383 sp đất nền dự kiến ghi nhận từ 2022 với doanh thu khoảng 1,000 tỷ đồng, lợi nhuận gộp khoảng 600 tỷ đồng

GD2: 72 căn Valora, 183 sp đất nền dự kiến bàn giao 2023 với doanh thu khoảng 700 tỷ đồng, lợi nhuận gộp khoảng 400 tỷ đồng

GD3: 85 căn Valora, 359 sp đất nền dự kiến bàn giao từ 2024 với doanh thu khoảng 1,500 tỷ đồng, lợi nhuận gộp khoảng 900 tỷ đồng

7. 𝑫𝒖̛̣ 𝒂́𝒏 𝑵𝒂𝒎 𝑳𝒐𝒏𝒈 𝑯𝒂̉𝒊 𝑷𝒉𝒐̀𝒏𝒈

Dự án nằm tại Thủy Nguyên, Hải Phòng và NLG nắm 100% tỉ lệ lợi ích. Quy mô dự án là 21ha với tổng 739 căn valora ( biệt thự, shophouse, LK ) và 2,159 căn hộ Ehome. (HÌnh 12)

GD1: Sản phẩm dự án là 369 căn Valora với tổng diện tích 9.9ha dự kiến sẽ hạch toán vào 2022 với doanh thu dự kiến đạt 1,000 tỷ đồng, lợi nhuận gộp khoảng 600 tỷ đồng

GD2: với sản phẩm là 370 căn valora và 2,159 căn Ehome dự kiến sẽ hạch toán từ 2023. Doanh thu dự kiến đạt trên 3,500 tỷ đồng, lợi nhuận gộp đạt khoảng 1,500 tỷ đồng.

𝐈𝐈𝐈. 𝐓𝐨̂̉𝐧𝐠 𝐤𝐞̂́𝐭, đ𝐢̣𝐧𝐡 𝐠𝐢𝐚́

Như vậy với việc báo cáo quý 3 đã ra giúp chúng ta update được thêm tình hình tài chính công ty cũng như review lại các dự án lớn mà công ty đang triển khai. Có thể khẳng định NLG là một trong số ít các công ty bất động sản tốt mà giá còn rẻ ở trên thị trường hiện tại. Với các dự án đang triển khai mà chúng tôi đã phân tích chi tiết ở trên thì có thể thấy trong chu kỳ 3-5 năm tới chính là chu kỳ vàng dành cho NLG khi các đại dự án đều được đưa vào khai thác và hạch toán. Các dự án khi mở bán đều được bán hết rất nhanh chóng cũng cho thấy thương hiệu và sức hút của NLG. Điều này đảm bảo cho doanh nghiệp không phải quá lo lắng vì đầu ra của mình.

Về định giá, trong thời gian gần đây giá NLG đã tăng rất mạnh từ vùng 42-44 lên vùng 54-55 như hiện tại. Hiện tại vốn hóa của NLG là khoảng gần 19k tỷ nhưng công ty cũng có đến hơn 17k tỷ tồn kho. Trong khi lợi nhuận gộp công ty thu được trong 1-2 năm tới lên đến trên 5k tỷ đồng và trong 4-5 năm tới lợi nhuận gộp về có thể gấp vài lần vốn hóa hiện tại.

Chúng tôi cho rằng nếu tầm nhìn dài hạn trên 2-3 năm thì NLG chính là cơ hội đầu tư rất tốt với các nhà đầu tư và giá này là rất rẻ để đầu tư và nắm giữ. Trong ngắn hạn năm 2021 chúng tôi cho rằng mức giá phù hợp với NLG vào khoảng 60-65k/cp. Định giá chi tiết cho các năm tiếp theo chúng tôi sẽ cập nhật trong các quý tới.

Lợi nhuận khách hàng nắm giữ NLG đến giờ :

———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-

Link bài viết: https://langtubuonnuocmam.com/nlg-vut-bay-50-ke-tu-thoi.../

𝐂𝐇𝐈𝐀 𝐒𝐄̉ 𝐧𝐞̂́𝐮 𝐛𝐚̣𝐧 𝐭𝐡𝐚̂́𝐲 𝐇𝐔̛̃𝐔 𝐈́𝐂𝐇

================================

ĐĂNG KÝ KHÁCH HÀNG để nhận tư vấn:

𝐌𝐨𝐛𝐢𝐥𝐞/𝐙𝐚𝐥𝐨 :0985.811.065.

-Hoặc điền form ở link sau để chúng tôi liên lạc lại : http://bit.ly/dangky-KH

Team tư vấn tại SHS,MBS,VNDIRECT,VPS,HSC, SSI, VCBS, KBSV, TCBS, MIRAE ASSET, AIS

𝐒𝐤𝐲𝐩𝐞 :langtubuonnuocmam.

𝐒𝐚́𝐜𝐡 𝐜𝐡𝐮̛́𝐧𝐠 𝐤𝐡𝐨𝐚́𝐧: http://bit.ly/sachchungkhoanLTBNM

𝐆𝐫𝐨𝐮𝐩 : http://bit.ly/2v8OgBt

𝐖𝐞𝐛𝐬𝐢𝐭𝐞: http://langtubuonnuocmam.com/

𝐘𝐨𝐮𝐭𝐮𝐛𝐞: https://www.youtube.com/channel/UCmCoIYbX8EbZ0_Ej2PUcQFw3️