Nguyên nhân khiến thanh khoản toàn thị trường "sụt" giảm?

Nguyên nhân cơ bản dẫn đến thanh khoản của thị trường sụt giảm là do nhiều nhà đầu tư thua lỗ và giảm tỷ lệ sử dụng đòn bẩy giao dịch ký quỹ

Theo ông Cao Minh Hoàng - Giám đốc Đầu tư Công ty Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán I.P.A cho biết, thanh khoản trên sàn HoSE trong những phiên gần đây đều ở quanh mức 13.000 tỷ đồng/phiên, giảm quá nửa so với đợt cao điểm cuối năm 2021, thậm chí phiên 24/6/2022 chỉ còn hơn 10.000 tỷ đồng, tương đương giai đoạn cuối năm 2020, do thiếu hụt dòng tiền đầu cơ.

Ông Hoàng cho rằng, thanh khoản thị trường sẽ tiếp tục duy trì ở mức thấp trong thời gian tới. Trong bối cảnh TTCK toàn cầu bị tác động bởi nhiều yếu tố như lạm phát và lãi suất tăng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có khả năng tăng lãi suất thêm 3 - 4 lần trong năm nay lên mức 2,25%/năm…, tạo áp lực bán lên các tài sản có rủi ro cao như cổ phiếu.

Còn theo ông Bùi Văn Huy - Giám đốc Môi giới Công ty Chứng khoán TP.HCM, một nguyên nhân cơ bản dẫn đến thanh khoản của thị trường sụt giảm là do nhiều nhà đầu tư thua lỗ và giảm tỷ lệ sử dụng đòn bẩy giao dịch ký quỹ (margin).

Mức giảm hơn 20% của chỉ số VN-Index từ đỉnh không phản ánh đầy đủ mức độ “sát thương” của đợt điều chỉnh kể từ đầu tháng 4/2022 khi nhiều cổ phiếu có giá giảm 50 - 80%. Nếu dùng margin, không ít nhà đầu tư thua lỗ 80 - 90%. Vốn thực và vốn margin đều suy giảm.

Nhà đầu tư muốn vay margin trở lại cũng không có đủ tài sản đối ứng. Dòng tiền trên thị trường chứng khoán bị hao hụt còn do ảnh hưởng từ kênh trái phiếu doanh nghiệp. Sau một số lùm xùm, nhiều nhà đầu tư muốn rút tiền khỏi kênh đầu tư này, khiến doanh nghiệp phát hành không tìm ra nguồn cân đối, buộc phải bán ra cổ phiếu.