24hmoney
copy link Copy link
copy link Font chữ
copy link Lưu bài
Chung Ngọc Mai Pro

Mua DRC với mục tiêu 32.000 đồng/cổ phiếu?

Chuyên mục: Chứng khoán
Mua DRC với mục tiêu 32.000 đồng/cổ phiếu?

KQKD Q4 tích cực: Doanh thu 1.108 tỷ (+14,5%YoY) và LNST 109,5 tỷ (+35,8%YoY). Thị trường xuất khẩu tăng trưởng mạnh thúc đẩy doanh thu. Biên lãi gộp cải thiện 2,2 điểm phần trăm nhờ tích trữ nguyên liệu giá thấp và giảm chi phí khấu hao.

Mua DRC với mục tiêu 32.000 đồng/cổ phiếu?
Mua DRC với mục tiêu 32.000 đồng/cổ phiếu?
Lũy kế năm 2020, DRC đạt doanh thu 3.647 tỷ (-5,5%YoY) và LNST 256,5 tỷ (+2,4%YoY). EPS 2020 đạt 2.159 đồng/CP. Như vậy hiện DRC đang giao dịch ở mức P/E là 12,7 lần, thấp hơn mức bình quân 5 năm là 13,9 lần.
NM Radial – GĐ 1 đã chính thức hết khấu hao từ cuối T8/2020. Chi phí khấu hao tiết kiệm được mỗi năm ở mức 80 tỷ VND
Nhà máy radial có công suất 600.000 đơn vị mỗi năm, như vậy hiện đã hoạt động hơn 90% công suất. DRC không có kế hoạch mở rộng thêm nhà máy mới trong năm 2021 do đó tăng trưởng mảng lópp radial sẽ gặp khó khăn.
Mua DRC với mục tiêu 32.000 đồng/cổ phiếu?
Mua DRC với mục tiêu 32.000 đồng/cổ phiếu?
Giá cao su hồi phục sẽ tác động bất lợi tới biên lãi gộp của công ty. Trong cơ cấu chi phí của công ty, giá cao su chiếm tới 44% nguyên liệu đầu vào. Trong Q4.20, giá cao su tăng trung bình 30% so với cuối Q3 sẽ ảnh hưởng giảm biên lãi gộp của DRC trong những quý tới.
Về quy mô sản xuất và chất lượng sản phẩm của các doanh nghiệp sản xuất săm lốp FDI đều vượt trội so với các doanh nghiệp săm lốp nội địa, trong khi giá cả của săm lốp ôtô xuất xứ Trung Quốc lại thấp hơn (10-15%) sản phẩm nội địa cùng chủng loại. Vậy nên, xuất khẩu được xem là chiến lược để DRC duy trì đà tăng trưởng cũng như hạn chế cạnh tranh trực tiếp từ các đối thủ.
DRC không chịu áp thuế bán phá giá vào thị trường Mỹ. Trong báo cáo tháng 12, DOC cho rằng các nhà xuất khẩu của Việt Nam không bán phá giá lốp xe ô tô vào Mỹ. Trong khi đó, các đối tác bị điều tra khác đều bị cho là đã bán phá giá với biên độ phá giá từ 14,24% - 38,07% đối với Hàn Quốc; 52,42% - 98,44% đối với Đài Loan (Trung Quốc) và từ 13,25% - 22,21% đối với Thái Lan. Như vậy DRC có thể đẩy nhanh gia tăng thị phần tại thị trường Mỹ, chiếm 25.7% doanh thu của công ty năm 2019. Tuy nhiên tại thị trường Châu Á, thị trường XK lớn thứ 2 của DRC, chiếm 13.9% doanh thu sẽ gặp sự cạnh tranh gay gắt hơn do các quốc gia đẩy mạnh tiêu thụ vào khu vực này.
Tiềm năng thị trường săm lốp.
Định giá rẻ : DRC giá 28.5 đang giao dịch ở mức P/E năm 2021 là 8,9x, hấp dẫn so với mức trung bình 5 năm gần đây nhất là 14,5x, cho triển vọng tăng trưởng LNST tích cực năm 2021 đạt 47,8% YoY .
Tăng trưởng mạnh mẽ Quý 1/2021 là dự phóng đạt doanh thu thuần 3838,7 tỷ (+4,4% YoY) và LNTT tăng vọt 58,1% YoY đạt 74 tỷ
Cổ tức tiền mặt cao. Khuyến nghị MUA DRC : 28-28.5 ; cắt lỗ 27.5 ; kì vọng 32.

Nhà đầu tư cần tư vấn cổ phiếu, cơ cấu lại danh mục, nhận khuyến nghị vui lòng liên hệ : Mrs. Chung Ngọc Mai - Leader & Administrator FIN68. Mobile/zalo: 0989646302

Chung Ngọc Mai
Leader & Administrator FIN68
Bình luận Bình luận
Chia sẻ Chia sẻ
Quan tâm Quan tâm
Quan tâm nhiều
Cơ quan chủ quản: Công ty Cổ phần Quảng cáo Trực tuyến 24H. Giấy phép mạng xã hội số 103/GP-BTTTT do BỘ THÔNG TIN VÀ TRUYỀN THÔNG cấp ngày 25/03/2019. Chịu trách nhiệm nội dung: Phạm Đình Bằng. Email: support@24hmoney.vn. Hotline: 0979730484