![Sói Già Vndirect](https://cdn.24hmoney.vn/upload/img/2024-1/user-avatar/2024-01-25/27e93a5e-7a58-455b-a6f6-d481a91aa4bf-1706193214485-width200height200.jpg)
Người theo dõi: 572
Lợi nhuận tăng mạnh hơn của dự án nâng cấp & mở rộng của BSR
• Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 sẽ giảm 28% YoY xuống 6,1 nghìn tỷ đồng do sản lượng bán giảm 15% YoY do lần bảo dưỡng tổng thể thứ 5 và crack spread thấp hơn so với cùng kỳ. Chúng tôi cho rằng dù quý 2 có thể lỗ do tạm dừng vận hành phục vụ bảo dưỡng tổng thể và khoản dự phòng hàng tồn kho nhưng kỳ vọng lợi nhuận nửa cuối năm sẽ phục hồi trở lại, với crack spread chạm đáy trong tháng 5 và phục hồi từ tháng 6.
• Chúng tôi dự báo biên lọc dầu (GRM) sẽ đạt 7,6 USD/thùng trong năm 2024 do thị trường lọc dầu thắt chặt. Chúng tôi dự báo GRM trung bình trong giai đoạn 2025-2027 sẽ ở mức 6,8 USD/thùng so với mức trung bình lịch sử của công ty là 7,4 USD/thùng. Chúng tôi cho rằng triển vọng dài hạn đối với lợi nhuận của BSR sẽ được thúc đẩy bởi dự án nâng cấp & mở rộng, dự kiến đi vào hoạt động từ năm 2028 và giúp tăng sản lượng bán thêm 15%.
• BSR có định giá hấp dẫn với EV/EBITDA dự phóng năm 2024 ở mức 5 lần, thấp hơn 50% so với P/E trung bình 10 năm của một số công ty cùng ngành trong khu vực.
• Yếu tố hỗ trợ: Chuyển sàn sang HOSE. Rủi ro: Biến động giá dầu bất lợi gây áp lực lên giá cổ phiếu, crack spread, và các khoản dự phòng hàng tồn kho.
Bạn có muốn trở thành VIP/Pro trên 24HMoney? Hãy liên hệ với chúng tôi SĐT/ Zalo: 0981 935 283.
Để truyền thông cho doanh nghiệp, vui lòng liên hệ SĐT/ Zalo: 0908 822 699.
Hòm thư: phuongpt@24hmoney.vnBấm theo dõi để nhận thêm nội dung bổ ích từ chuyên gia này.
Tìm hiểu thêm về chuyên gia.Hãy chọn VIP/PRO hàng đầu để nhận kho bài viết chuyên sâu
Mã | Giá | Biểu đồ | ||
---|---|---|---|---|
22.80 -0.40 (-1.72%) |
Bình luận