Liệu giá quặng sắt có còn cơ hội phục hồi?

Goldman Sachs đã điều chỉnh dự báo giá quặng sắt cho quý IV năm 2024, hạ mức giá dự kiến ​​xuống còn 85 đô la một tấn từ mức 100 đô la một tấn.

Sự điều chỉnh này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về tình trạng cung vượt cầu trên thị trường quặng sắt toàn cầu, trầm trọng hơn do lượng hàng xuất khẩu liên tục tăng mạnh và nhu cầu từ Trung Quốc suy yếu.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs cảnh báo rằng nếu không cắt giảm nguồn cung đáng kể, thị trường sẽ vẫn mất cân bằng, dẫn đến áp lực giảm giá hơn nữa.

Giá quặng sắt giao ngay hàm lượng Fe 62% gần đây đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần hai năm là 90 đô la một tấn, giảm 20% kể từ tháng 7 năm 2024.

Tuy nhiên, nguồn cung quặng sắt toàn cầu vẫn dồi dào, với lượng hàng vận chuyển hàng ngày cao hơn 2% so với cùng kỳ năm ngoái.

Nguồn cung ổn định này, cùng với nhu cầu chậm chạp, đang đẩy thị trường vào tình trạng thặng dư.

Các nhà phân tích cho biết: "Mặc dù Ấn Độ đã giảm xuất khẩu nhưng nhu cầu không phục hồi đáng kể (điều mà chúng tôi cho là không thể xảy ra), chúng tôi tin rằng các nhà sản xuất ở xa hơn trên đường cong chi phí cũng sẽ cần phải cắt giảm sản lượng để cân bằng lại thị trường (vì lượng hàng tồn kho tại cảng vẫn cao hơn 30 triệu tấn so với mức trung bình trong giai đoạn 2016-2023)".

Trong khi tiêu thụ quặng sắt của Trung Quốc đã có dấu hiệu ổn định, nhu cầu chung vẫn ở mức thấp. Triển vọng kinh tế vĩ mô yếu kém của Trung Quốc, bao gồm dự báo tăng trưởng GDP giảm xuống còn 4,7% cho năm 2024, báo hiệu rằng nhu cầu trong nước sẽ không đủ hỗ trợ cho sự phục hồi của giá quặng sắt.

Ngoài ra, sản lượng thép của Trung Quốc, vốn gắn chặt với nhu cầu quặng sắt, đang phải đối mặt với những rủi ro đáng kể. Sau hai tháng suy giảm, tháng 8 chứng kiến ​​mức tăng 21% so với tháng trước về xuất khẩu thép, nhưng triển vọng dài hạn vẫn chưa chắc chắn vì khả năng xuất khẩu giảm đe dọa làm giảm nhu cầu hơn nữa.

Với tình trạng cung vượt cầu dai dẳng, các nhà phân tích của Goldman Sachs cho rằng các nhà sản xuất ở vị trí thấp hơn trên đường cong chi phí sẽ cần phải cắt giảm nguồn cung để khôi phục sự cân bằng cho thị trường.

Công ty môi giới cho rằng giá có thể cần phải giảm xuống thấp hơn nữa, xuống khoảng 80 đô la một tấn, để loại bỏ nguồn cung dư thừa từ Ấn Độ và các nhà sản xuất nhỏ khác.

Mức giá này sẽ gây áp lực giảm nguồn cung xuống đường cong chi phí, dẫn đến việc cắt giảm sản lượng cần thiết.

Trong thời gian tới, các nhà máy thép Trung Quốc có thể sẽ tiến hành bổ sung hàng trước kỳ nghỉ "Tuần lễ vàng" vào đầu tháng 10, điều này có thể hỗ trợ tạm thời cho giá quặng sắt.

Dữ liệu gần đây cho thấy lượng quặng sắt dự trữ tại nhà máy thép tăng 2,6% theo tuần, đánh dấu mức tăng lớn nhất kể từ giai đoạn trước Tết Nguyên đán.

Tuy nhiên, việc bổ sung hàng này khó có thể bù đắp được lượng thặng dư lớn hơn trên thị trường.