Lãi kiểu HAG thì muốn book lãi ...dễ quá!

Công ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai đã công bố báo cáo tài chính quý 4/2021. Kết thúc năm 2021, doanh thu cả năm đạt 2.129 tỷ, lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ 184 tỷ.

Tuy nhiên, điều đáng lưu ý là doanh thu hoạt động tài chính lên tới 735 tỷ. Theo thuyết minh thì trong đó chiếm đến 491 tỷ là doanh thu đến từ lãi cho các công ty khác vay (trang 36 BCTC).

Quay ngược lại phần Phải thu về cho vay (trang 21 BCTC), thì phần lớn trong khoản phải thu về cho vay 8.988 tỷ là đến từ các bên liên quan (khoảng 8.073 tỷ).

Tại mục Phải thu khác (trang 22 BCTC), là khoản phải thu về lãi vay các tổ chức, cá nhân, phải thu hợp tác cả ngắn hạn, dài hạn khảng 2.156 tỷ, tăng 514 tỷ so với năm trước.

Nợ vay cuối kỳ (cả ngắn hạn và dài hạn) khoảng 8.286 tỷ, đã giảm nhẹ so với quý 3 nhưng vẫn ở mức cao. Trong năm công ty phải trả chi phí tài chính 823 tỷ, trong đó có hơn 698 tỷ là chi phí lãi vay.

Như vậy, có thể thấy gần như khoản doanh thu tài chính về lãi vay gần 500 tỷ là công ty hoàn toàn chưa thu tiền về. Nếu soi ngược lại lịch sử các khoản cho vay và nợ lãi vay của HAG trong quá khứ, thì đây là các rủi ro tiềm ẩn cao của doanh nghiệp. Công ty đi vay ngân hàng phải trả lãi thực, trong khi cho các bên liên quan vay thì không thu tiền về, và vẫn ghi nhận vào doanh thu, lợi nhuận. Tiền mặt âm gần 20 tỷ so với đầu năm, chỉ còn 78 tỷ.

Trước đó, công ty từng công bố báo cáo tài chính kiểm toán 2020 đã hồi tố lỗ các năm trước với khoản lỗ lũy kế hơn 6.300 tỷ mặc dù trước đó cũng ghi nhận có lãi.

Những chia sẻ trên đây dựa trên quan điểm và kinh nghiệm cá nhân của người viết, chỉ mang tính tham khảo. Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm cá nhân với các quyết định của mình. Ý kiến góp ý với người viết xin được gửi về email: dautu2020@outlook.com