Kỳ vọng vào tự doanh, chứng khoán Thiên Việt dự kiến lợi nhuận sau thuế hơn 226 tỷ đồng

Năm 2023, TVS dự kiến khối tự doanh đạt 90 tỷ đồng, đóng góp 40% vào lợi nhuận sau thuế của công ty…

Với triển vọng nâng hạng từ thị trường cận biên lên mới nổi trong những năm tới, TVS tin rằng chứng khoán Việt Nam sẽ tiếp tục là điểm đến hấp dẫn của dòng tiền đầu tư tài chính.

Tự doanh đóng góp 40% lợi nhuận

Công ty cổ phần Chứng khoán Thiên Việt (mã TVS) đã tổ chức thành công ĐHĐCĐ thường niên năm 2023 vào chiều 26/4/2023 tại TP.HCM.

Theo ban lãnh đạo công ty, bước vào năm 2023, những thách thức vẫn còn đang tồn tại khi tăng trưởng kinh tế khá yếu ớt trong khu vực Châu Á, chính sách thắt chặt tiền tệ đã đẩy lãi suất huy động và cho vay lên cao, khiến một số ngành rơi vào tình trạng thiếu vốn và làm chậm chu kỳ sản xuất kinh doanh.

Trong bối cảnh đó, Việt Nam đang được kỳ vọng đóng vai trò ngày càng quan trọng trong hoạt động thương mại quốc tế, chuỗi cung ứng toàn cầu. Xuất khẩu về cuối năm sẽ đóng góp vào tăng trưởng GDP của năm 2023.

Theo kế hoạch năm 2023, ban lãnh đạo TVS dự kiến hoạt động kinh doanh với lợi nhuận sau thuế hơn 226 tỷ đồng. Trong đó, khối tự doanh kỳ vọng đạt 90 tỷ đồng; Quản lý quỹ đóng góp lợi nhuận 86 tỷ đồng; kinh doanh nguồn vốn đóng góp 27,2 tỷ đồng và ngân hàng đầu tư đóng góp 18,1 tỷ đồng. Môi giới đạt mục tiêu lợi nhuận sau thuế 4,5 tỷ đồng.

Như vậy, tỷ trọng tự doanh đóng góp lớn nhất vào lợi nhuận sau thuế của TVS trong năm 2023 với 40%, quản lý quỹ chiếm 38%, kinh doanh nguồn vốn chiếm 12%, ngân hàng đầu tư chiếm 8%, môi giới 2%.

Theo đó, TVS tiếp tục thực hiện chiến lược đầu tư cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro, tập trung vào các ngành có tăng trưởng tốt, doanh nghiệp được quản trị tốt, định giá hấp dẫn với kỳ vọng biên lợi nhuận 15%-25%.

Ngoài ra, TVS cũng sẽ tập trung vào nâng cao năng lực và kỹ năng cho đội ngũ nhân sự, tối ưu quy trình nghiệp vụ và phát triển công nghệ thông tin để hỗ trợ tối đa các hoạt động quản trị rủi ro, nâng cao cạnh tranh và giá trị tăng trưởng. Trong 3 năm tới, TVS đặt mục tiêu ROE trung bình 18%/năm, vượt mức ước tính hằng năm là 12% cho tăng trưởng của VN-Index.

Về cổ tức, năm 2023 tỷ lệ không quá 10% bằng tiền mặt và/hoặc cổ phiếu. Đối với việc chia cổ tức năm 2022 bằng cổ phiếu sẽ được thực hiện trong quý 2/2023. Sau khi thực hiện, lợi nhuận giữ lại của TVS còn 295 tỷ đồng.

năm 2022, có thời điểm TVS nắm tới 70% tiền mặt

Về hoạt động kinh doanh trong năm 2022, theo TVS, tất cả các hoạt động đều có lãi ngoại trừ hoạt động tự doanh cổ phiếu. Tuy nhiên, công ty cho rằng, chỉ số VN-Index trong năm 2022 giảm tới 32,7%, nhưng hoạt động tự doanh và quản lý quỹ của TVS chỉ giảm từ 13%-21%. Có thời điểm, hội đồng đầu tư của TVS đã cho hạ tỷ trọng cổ phiếu trong tất cả các danh mục/quỹ xuống dưới 50% giá trị tài sản ròng (NAV), thậm chí xuống đến 30% và tỷ trọng tiền mặt lên tới 70%.

Theo lý giải của TVS, thị trường chứng khoán Việt Nam bị chi phối bởi các nhà đầu tư cá nhân, chiếm hơn 80% tổng khối lượng giao dịch. Cùng với các yếu tố bất lợi, như: tăng lãi suất và lạm phát trên toàn cầu, chiến tranh Nga-Ukraine, tổn hại từ thị trường trái phiếu doanh nghiệp và thị trường bất động sản đã khiến cho chỉ số VN-Index trong năm 2022 giảm mạnh.

Khối lượng giao dịch trung bình hằng ngày trên cả 3 sàn trong năm 2022 là 876 triệu USD, thấp hơn 52,7% so với năm 2021. Nhà đầu tư nước ngoài là động lực quan trọng khi mua ròng 557 triệu USD trong tháng 12/2022, nâng tổng giá trị mua ròng lên hơn 1,2 tỷ USD.

Theo đó, hoạt động kinh doanh của TVS bị ảnh hưởng đáng kể bởi diễn biên bất lợi của thị trường chứng khoán, biến động của lãi suất, thanh khoản thị trường tiền tệ trong quý 4/2022. Kết quả, doanh thu gộp của công ty giảm 2%, đạt 1.022 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế giảm 91%, đạt 44 tỷ đồng. ROE giảm 31%, còn 2,5%, nhưng vẫn cao hơn ROE trung bình ngành là 2,4%.

Khối nguồn vốn đóng góp vào doanh thu thuần 203 tỷ đồng, chiếm 20% tổng doanh thu thuần, và duy trì tỷ suất lợi nhuận ròng cao ở mức 19,7%. Kết quả này đạt được là do ảnh hưởng bởi suy giảm thanh khoản trong ngành ngan hàng từ sự kiện SCB trong quý 4/2022.

Hoạt động ngân hàng đầu tư thu về lợi nhuận trước thuế 19,8 tỷ đồng; môi giới và dịch vụ chứng khoán đạt 26,4 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế.

Tính đến 31/12/2022, vốn chủ sở hữu của TVS đạt 1.768 tỷ đồng, tăng 0,7% so với cùng kỳ, chiếm 18,5% trong tổng nguồn vốn.