Kỳ vọng cổ phiếu ngành điện

Năm 2021, sản lượng ngành điện ước tính tăng trưởng chậm do ảnh hưởng bởi tình hình dịch bệnh diễn biến phức tạp, song với mục tiêu tăng trưởng GDP 6-6,5%, Agriseco Research kỳ vọng năm 2022 ngành điện sẽ quay trở lại đà tăng trưởng 2 chữ số.

Trong báo cáo mới đây, Agriseco Research cho biết, trong năm 2021, sản lượng điện tiêu thụ toàn hệ thống tăng trưởng chậm do ảnh hưởng của COVID và tình trạng giãn cách kéo dài tại nhiều vùng kinh tế trọng điểm.

Cụ thể, sản lượng điện trên toàn hệ thống trong 9 tháng đầu năm ước đạt 213 tỷ kWh, tăng 3,3% trong khi sản lượng của quý 3 giảm 7% so với quý 2.

“Thông thường mức tăng trưởng sản lượng điện ở Việt Nam hàng năm gấp khoảng 1,5 lần tới 2 lần tăng trưởng GDP, vì vậy mức tăng trên về cơ bản là hợp lý so với tăng trưởng kinh tế từ đầu năm”, Agriseco Research phân tích.

Về cơ cấu nguồn, giai đoạn 2020-2021 ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ của nguồn năng lượng tái tạo (NLTT) khi sản lượng huy động đạt 22,7 tỷ kWh, tăng 178% và chiếm tỷ trọng 11,3%. Trong khi đó, tỷ lệ huy động từ tua bin khí giảm trong các năm qua khiến các đơn vị phát điện đặt ra vấn đề đảm bảo tính công bằng trong huy động điện. Giá bán điện tăng cao mặc dù sản lượng huy động từ nguồn thủy điện giá rẻ cao trong 2021. Theo Agriseco, nguyên nhân là do tỷ lệ huy động cao của nhóm NLTT đang được hưởng mức giá ưu đãi và chi phí nguyên liệu đầu vào của nhiệt điện than tăng do tác động của cuộc khủng hoảng nguồn cung trên toàn cầu.

Từ đó, Agriseco Research đánh giá ngành điện sẽ đạt được tăng trưởng tốt trong năm tới trên nền thấp của 2021 và theo đà hồi phục của nền kinh tế.

“Năm 2022 chúng tôi đánh giá tích cực đối với triển vọng nhóm nhiệt điện than và nhóm năng lượng tái tạo. Trong trung và dài hạn, nhóm nhiệt điện khí và năng lượng tái tạo được kỳ vọng sẽ dần thay thế các nguồn năng lượng truyền thống như điện than và thủy điện”, Agriseco lưu ý.

Nhìn xa hơn, trong giai đoạn 2022-2023, nhờ các ưu đãi về giá phát điện, công suất ĐMT đã đạt 16.500 MW, chiếm 25% công suất hệ thống và mốc trên 85% quy hoạch đến 2025. Trong khi đó, điện gió đang ở đầu thời kì phát triển khi dự địa tăng trưởng công suất lắp đặt theo quy hoạch còn tới 7.000 MW đến 2025, CAGR +30%. Trên cơ sở này, Agriseco Research cho rằng điện gió vẫn sẽ là đối tượng được hưởng ưu đãi trong các năm tới để đạt được mục tiêu tăng trưởng đã đề ra.

Về cơ hội đầu tư trên thị trường chứng khoán, Agriseco Research đặc biệt lưu ý đến 3 công ty là Tổng Công ty Điện lực dầu khí Việt Nam (HSX: POW) - Giá mục tiêu: 21.000 đồng/CP; CTCP Cơ Điện Lạnh (HSX: REE) - Giá mục tiêu: 80.000 đồng/CP và CTCP Nhiệt Điện Quảng Ninh (Upcom: QTP) - Giá mục tiêu: 20.000 đồng/CP.

Trong đó, Agriseco cho biết REE đang sở hữu 126MW điện gió và 86 MW ĐMT áp mái đã được hưởng mức giá phát điện ưu đãi. Ngoài ra, doanh thu và lợi nhuận mảng cơ điện của REE được kì vọng sẽ sớm phục hồi nhờ các hợp đồng đã hoàn thành nhưng chưa nghiệm thu.