06/12/2022 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Đồng Yên và bước ngoặt trọng năm 2023

Khoảng cách lợi suất ngày càng lớn giữa Mỹ và Nhật Bản, với việc tăng lãi suất trước đây một cách mạnh mẽ và sau đó giữ chúng ở mức thấp nhất để thúc đẩy nền kinh tế, đã khiến đồng tiền này giảm tới 25% trong năm nay.

Đồng yên mạnh hơn sẽ gây tiếng vang vượt ra ngoài của nền kinh tế lớn thứ ba thế giới, có khả năng hút hàng trăm tỷ đô la vốn về Nhật Bản trong khi làm giảm lợi nhuận của các công ty xuất khẩu khổng lồ của quốc gia. Nó cũng sẽ làm giảm nhu cầu đối với giao dịch mang theo đồng yên phổ biến - nơi các nhà đầu tư vay bằng đồng tiền Nhật Bản có năng suất thấp để đầu tư vào những đồng tiền có lãi suất cao hơn và bỏ túi phần chênh lệch.

Lãi suất hoán đổi 10 năm của Nhật Bản - phổ biến với các quỹ quốc tế - đã tăng cao vượt xa mức trần 0,25% của BOJ đối với trái phiếu chuẩn. Đó là dấu hiệu cho thấy các nhà giao dịch đang đặt cược rằng ngân hàng trung ương sẽ điều chỉnh chính sách giới hạn lợi suất 10 năm.

Sự kết hợp giữa chính sách tiền tệ bình thường hóa và đồng yên vẫn còn rẻ cũng có thể khiến đồng tiền của Nhật Bản nhanh chóng lấy lại vị thế trú ẩn an toàn.

Các nhà đầu tư đã cảm nhận được điều đó khi đồng yên vượt trội so với các đồng tiền khác trong vài ngày cuối tháng 11 do lo ngại về chính sách Covid của Trung Quốc đã kích hoạt nhu cầu đối với các tài sản an toàn hơn