Pro

Cổ phiếu đã chiết khấu đủ hấp dẫn để bắt đáy hay chưa?

24HMoney đã kiểm duyệt
Cổ phiếu đã chiết khấu đủ hấp dẫn để bắt đáy hay chưa?

Hiện tại vnindex đang giao dịch ở mức P/E quanh 13, nhiều cổ phiếu đã giảm 50-70% từ đỉnh, vậy các cổ phiếu đã chiết khấu “ đủ rẻ” để mua gom tích sản hay nói cách khác là đủ rẻ để đầu tư dài hạn chưa?

Trước tiên AC cần xác định cổ phiếu rẻ là cổ như thế nào, có thể rẻ với người này nhưng lại đắt với người khác.

1. Qua P/E

Hiện tại có rất nhiều cách để định giá cổ phiếu đầu tiên là định giá thông qua P/E. Chúng ta đã hiểu P/E là mối quan hệ giữa giá cổ phiếu và lợi nhuận của cty hay còn đc hiểu là số năm hoàn vốn của 1 công ty. Nhưng như thế nào gọi là đắt/rẻ thì chúng ta cần có 1 vài sự so sánh P/E đó với các thứ khác. Giống như khi chúng ta mua 1 cái xe máy muốn biết đắt hay rẻ chúng ta thường mang đi so sánh với sản phẩm của thương hiệu khác. Đây là cách dễ dàng nhận ra nhất.

Hoặc có thể so sánh P/E của công ty với P/E trung bình ngành để biết cổ phiếu của công ty trong ngành cao hay thấp một cách nhanh nhất.

Tuy nhiên thực tế là các công ty cùng ngành thì những cổ phiếu có thanh khoản cao hơn thì P/E sẽ cao hơn.

Cổ phiếu có chỉ tiêu tài chính lành mạnh hơn thì P/E sẽ cao hơn.

=> Nên đôi khi không phải cứ P/E thấp nhất là tốt

Đặc biệt đối với AC lướt sóng ngắn hạn thì càng ko nên thấy P/E cổ phiếu rẻ mua vào vì hầu hết các cổ phiếu có sóng tăng giá mạnh mẽ nhất như DGC FRT VHC ko bao giờ có P/E dưới 10

2. EPS

Hay mn có thể định giá thông qua kỳ vọng lãi lỗ ( Tức là thông qua EPS forward) hay EPS tương lai. EPS trong tương lai càng cao thì phần trăm chúng ta thua lỗ là cực kỳ thấp)

Muốn EPS tương lai cao thì bắt buộc lợi nhuận của công ty cũng phải cao vì công thức tính EPS sẽ là: EPS = (Lợi nhuận sau thuế - cổ tức trả cho cổ đông ưu đãi)/ KL cổ phiếu lưu hành

=> Lợi nhuận sau thuế công ty càng cao thì EPS forward càng cao. Mà muốn lợi nhuận sau thuế càng cao thì cần xem xét giá hàng hóa/dịch vụ đầu ra so với giá đầu vào. Từ đó mới có thể dự đoán được lợi nhuận sau thuế của công ty

Ví dụ đối với doanh nghiệp thuỷ sản mặc dù giá cước tàu cùng các chi phí đầu vào gia tăng nhưng giá cả đầu ra và sản lượng đều có xu hướng tăng, giá xuất khẩu sang Mỹ gần đây đạt 4,5 USD/kg, cao nhất trong 3 năm qua, nên biên lợi nhuận của công ty vẫn cao

* Chú ý

Còn đối với các cổ phiếu BĐS, hiện tại nhiều người đang dùng phương pháp định giá là thông qua đếm số m2 đất và nhân với đơn giá đất hiện tại, rồi đem chia cho số lượng cổ phiếu lưu hành, rồi bảo đó là định giá cổ phiếu. Phương pháp định giá này hoàn toàn chưa hợp lý. Hơn nữa Điều nguy hiểm ở đây là, đất dự án đang nằm trên giấy chưa đền bù chưa giải quyết pháp lý cũng được đếm vào đó là điểm sai của NĐT

Vì trên thực tế để làm được dự án BĐS, giá vốn đền bù là 1 thì giá vốn kinh doanh là 4. Đủ thứ chi phí, vốn hoá lãi vay phải trả cho ngân hàng

Vậy ko áp dụng phương pháp tính số m2 đất thì nên sử dụng các tiêu chí nào để đánh giá CP BĐS một cách khách quan nhất?

Đầu tiên là Ước tính tăng trưởng lợi nhuận sau thuế trong 3 năm tiếp theo của doanh nghiệp bằng cách xem phần mục hàng tồn kho và chi phí xây dựng dở dang dài hạn .

Đây là chi phí để xây dựng dự án và chưa được bàn giao, trong tương lai khi dự án mới hoàn thành và đưa vào hoạt động thì quy mô doanh nghiệp tăng. Từ đó làm tăng doanh thu và lợi nhuận trong tương lai và đây là động lực thúc đẩy giá cổ phiếu tăng.

=> Điều tiếp theo chúng ta cần làm đó là theo dõi tiến trình dự án của doanh nghiệp, thời gian hoàn thành, số căn bàn giao, giá bán,... từ đó ước tính lợi nhuận thu về từ dự án đó là bao nhiêu

Nếu dự án có vị trí thuận lợi, có nhiều tiềm năng trong tương lai thì chắc chắn dự án đấy sẽ đem về 1 khoản lợi nhuận đột biến điều mà khiến giá cổ phiếu tăng. Vậy nên NĐT nên tránh phương pháp đếm cua trong lỗ của các cổ phiếu BĐS mà hãy tập trung vào tiến độ các dự án và độ sạch của đất, tránh tình trạng kỳ vọng ảo.

Liên hệ tư vấn đầu tư qua zalo: 0338490736
Room zalo tư vấn miễn phí: https://zalo.me/g/dzvdoo443

Thông Bùi

Nhà đầu tư lưu ý

Từ khóa (bấm vào mỗi từ khóa để xem bài cùng chủ đề)

Bạn có muốn trở thành chuyên gia trên 24HMoney? Hãy liên hệ với chúng tôi để cùng chia sẻ và lan tỏa.

Ban nội dung SĐT/Zalo: 0981.935.283

Hòm thư: phuongpt@24h.com.vn
Pro

Bấm theo dõi để nhận thêm nội dung bổ ích từ chuyên gia này.

Tìm hiểu thêm về chuyên gia.
16 Yêu thích
4 Bình luận 21 Chia sẻ
Thích Đã thích Thích
Bình luận
Chia sẻ
Bài viết cùng chuyên gia
Xem thêm Xem thêm
Quan tâm nhiều
Xem thêm Xem thêm
Tải app 24HMoney trên mobile
Cơ quan chủ quản: Công ty Cổ phần Quảng cáo Trực tuyến 24H. Giấy phép mạng xã hội số 103/GP-BTTTT do BỘ THÔNG TIN VÀ TRUYỀN THÔNG cấp ngày 25/03/2019. Chịu trách nhiệm nội dung: Phạm Đình Bằng. Email: support@24hmoney.vn. Hotline: 038.509.6665. Liên hệ quảng cáo: 0908.822.699 - 0983.267.857