Cổ phiếu cần quan tâm ngày 5/3

Báo Đầu tư Chứng khoán trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 5/3 của các công ty chứng khoán.

Nhà đầu tư có thể chốt lãi khi cổ phiếu GEX tiếp cận ngưỡng giá 25.0

CTCK BIDV (BSC)

Cổ phiếu GEX của Tổng công ty cổ phần Thiết bị điện Việt Nam đang nằm trong nhịp tích lũy ngắn hạn tại ngưỡng giá 23.0. Thanh khoản cổ phiếu nằm trên ngưỡng giao dịch trung bình 20 phiên cho thấy cổ phiếu vẫn đang hấp dẫn dòng tiền của nhà đầu tư.

Chỉ báo RSI ủng hộ nhịp điều chỉnh ngắn hạn khi RSI chạm kênh trên dải Bollinger trong chỉ báo MACD vẫn đang ủng hộ nhịp tăng giá. Đường giá cổ phiếu vẫn nằm trên dải mây Ichimoku báo hiệu xu hướng tăng giá trung hạn vẫn đang được củng cổ.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế quanh vùng giá 22-23 và chốt lãi khi cổ phiếu tiếp cận ngưỡng giá 25.0. Cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ 21.0.

Khuyến nghị mua dành cho BWE với giá mục tiêu 33.700 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC)

CTCP Nước Môi trường Bình Dương (BWE) đã công bố kế hoạch 2021 với doanh thu đạt 3,6 nghìn tỷ đồng (tăng 13% so với năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 530 tỷ đồng (tăng trưởng 1%), dựa theo giả định tăng trưởng sản lượng nước 6% (176 triệu m3).

Chúng tôi cho rằng kế hoạch này là khá thận trọng khi chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng sản lượng nước 2021 sẽ cao hơn mức cơ sở thấp 2020 (tăng trưởng 7%) do hoạt động sản xuất của các công ty tại Bình Dương dần quay trở lại mức thông thường sau dịch COVID-19. Hiện tại, chúng tôi dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế 2021 của BWE sẽ đạt lần lượt 3,3 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 9%) và 606 tỷ đồng với giả định tăng trưởng sản lượng nước đạt 14%.

Công ty đề xuất cổ tức 2020 đạt 1.200 đồng/CP – phù hợp với dự báo của chúng tôi. Trong năm 2021, BWE đã đề xuất cổ tức 1.200 đồng/CP (lợi suất cổ tức 3,9%), thấp hơn 8% giả định của chúng tôi là 1.300 đồng/CP.

Công ty hiện đang có kế hoạch phát hành 5,4 triệu cổ phiếu ESOP (tương ứng với 2,89% cổ phiếu lưu hành) với giá 16.000 đồng/CP (thấp hơn 48% giá cổ phiếu hiện tại là 32.500 đồng/CP). Các cổ phiếu này sẽ bị hạn chế giao dịch trong 12 tháng. Thời gian phát hành dự kiến cho số cổ phiếu ESOP này là trong quý 2 – quý 3/2021. Mặt khác, công ty đã đặt kế hoạch điều chỉnh giảm tỷ lệ trích quỹ khen thưởng và phúc lợi từ 20% LNST 2020 còn 17% năm 2021.

Số tiền thu được từ kế hoạch phát hàng ESOP ước tính là 87 tỷ đồng – 53 tỷ đồng sẽ được sử dụng để thâu tóm thêm cổ phần tại công ty liên kết là CTCP Nước Đồng Nai (UpCom: DNW) và 33 tỷ đồng còn lại sẽ được dùng mua cổ phần của công ty con – CTCP Xây dựng & Điện BIWASE (sở hữu 60% cổ phần).

Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị mua dành cho BWE với giá mục tiêu 33.700 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 7,4%, bao gồm lợi suất cổ tức 3,7%.

Khuyến nghị khả quan dành cho DGC với giá mục tiêu 73.050 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC)

Tỉnh Thanh Hóa vừa chấp thuận việc sửa đổi kế hoạch của CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) cho dự án xút-clo ở Nghi Sơn, Thanh Hóa. Theo điều chỉnh này, thời điểm hoàn thành toàn bộ dự án sẽ là cuối năm 2022 so với giữa năm 2022 trước đây.

Theo DGC, việc trì hoãn này đến từ các hộ dân địa phương xung quanh phản đối dự án. Do đó, chính quyền tỉnh sẽ phải di dời các hộ dân này ra khỏi vùng lân cận khu công nghiệp. Việc di dời dân cư này tương tự diễn biến từng xảy ra xung quanh các nhà máy photpho ở Lào Cai.

Diễn biến này cho thấy rủi ro giảm đối với dự báo năm 2022 của chúng tôi, do chúng tôi dự phóng dự án xút-clo sẽ đóng góp 12% doanh thu năm 2022 của DGC. Tuy nhiên, về quan điểm dài hạn, việc này không ảnh hưởng nhiều đến giá trị cốt lõi và triển vọng của DGC.

Chúng tôi hiện có khuyến nghị khả quan cho DGC, với giá mục tiêu 73.050 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 9,6%, bao gồm lợi suất cổ tức 3,8%.

Khuyến nghị mua dành cho GEX với giá mục tiêu 25.300 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC)

Tổng CTCP Thiết bị Điện Việt Nam (GEX) thông báo GEX Holdings đã đăng ký mua 22,5 triệu cổ phiếu VGC trong khoảng thời gian từ 8/3 đến 6/4 thông qua phương thức khớp lệnh và/hoặc thỏa thuận, từ đó sẽ nâng tỷ lệ sở hữu tại VGC từ 26% lên 31%.

Kết hợp với việc CTCP Thiết bị điện Gelex vốn nắm giữ 19% cổ phần tại VGC, GEX nắm quyền chi phối tại VGC với 51% cổ phần. Nếu giao dịch này thành công, chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2021 có khả năng được điều chỉnh tăng khi công ty sẽ ghi nhận lãi bất thường từ đánh giá lại cũng như chi phí khấu hao lợi thế thương mại từ việc hợp nhất VGC.

Chúng tôi hiện đánh giá mua đối với GEX với giá mục tiêu 25.300 đồng/cổ phiếu, tổng mức sinh lời dự phóng 12,4%, bao gồm lợi suất cổ tức 0,0%.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MWG

CTCK Bản Việt (VCSC)

Chúng tôi giữ khuyến nghị mua dành cho CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) khi chúng tôi tin rằng khả năng triển khai kinh doanh mạnh mẽ của cổ công ty sẽ dẫn đến mức tăng trưởng lợi nhuận cao sau năm 2020. Tỷ lệ P/E hiện tại 15,7 lần /11,5 lần cho các năm 2020/2021 tỏ ra hấp dẫn với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS dự phóng của chúng tôi là 32% trong giai đoạn 2020- 2023

Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 17% chủ yếu do chúng tôi giảm tỷ lệ chiết khấu DCF cho BHX 5 điểm % còn 15%, đến từ (1) quan điểm của chúng tôi rằng BHX sẽ ghi nhận sự cải thiện đáng kể biên lợi nhuận ròng trong năm 2021 (+4,7 điểm % còn -4,3%) từ mức tăng biên lợi nhuận gộp do quy mô và kế hoạch của ban lãnh đạo sẽ giảm tốc việc mở cửa hàng để đạt điểm hòa vốn lợi nhuận vào cuối 2021,

(2) giao dịch của Masan tại tại The CrownX và VCM – với VCM vốn là đối thủ chính của BHX với doanh thu 2021 tương đương BHX, dựa theo dự báo của chúng tôi – tương ứng với mức định giá ước tính 2,3-2,5 tỷ USD cho VCM, củng cố cho tiềm năng tăng giá hấp dẫn của mảng kinh doanh bán lẻ bách hóa tại Việt Nam, theo quan điểm của chúng tôi. Định giá điều chỉnh cho BHX của chúng tôi đã tăng 103% đạt 1,3 tỷ USD so với dự phóng trước kia của chúng tôi.

Triển vọng 2021: Chúng tôi dự phóng lợi nhuận sau thuế tổng thế giới di động và điện máy xanh sẽ tăng 18% đạt 6,9 nghìn tỷ đồng nhờ tăng trưởng doanh số từ các cửa hàng hiện hữu (SSSG) từ mức cơ sở thấp và triển khai mô hình điện máy xanh siêu nhỏ mới. Chúng tôi dự báo lỗ bách hóa xanh sẽ giảm 29% còn 1,36 nghìn tỷ đồng.

Rủi ro cho quan điểm tích cực của chúng tôi: Mở rộng cửa hàng và tiến độ khả năng sinh lời chậm hơn dự kiến cho bách hóa xanh; chi tiêu tiêu dùng thấp hơn dự kiến cho điện thoại thông minh và hàng điện máy.