Cổ phiếu cần lưu tâm ngày 24/5

Báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 24/5 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị mua LPB

CTCK Phú Hưng (PHS)

Năm 2022, Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (LienVietPostBank, mã chứng khoán LPB – sàn HOSE) đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế đạt 4.800 tỷ đồng (tăng 31,9% so với năm ngoái). Kết thúc quý I/2022, lợi nhuận sau thuế Ngân hàng tăng 62% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 1.421 tỷ đồng. Tuy nhiên, tín dụng giảm 0,6% so với thời điểm đầu năm. Ban lãnh đạo cho biết mỗi tháng tín dụng bán lẻ tăng 4.000 tỷ đồng nhưng tín dụng quý I/2022 giảm là do ngân hàng giảm dư nợ một số dự án bất động sản lớn. Dù vậy, ban lãnh đạo cũng cho biết điểm tích cực: LPB còn nhiều dư địa cho tăng trưởng tín dụng, đặc biệt là mảng bán lẻ. NIM vào quý I/2022 cải thiện 32 bps lên 3,89%.

Sử dụng phương pháp định giá chiết khấu thu nhập thặng dư (Residual Income) và P/B, chúng tôi xác định giá trị hợp lý đối với mỗi cổ phiếu LPB là 22.200 đồng/CP, đồng thời khuyến nghị mua đối với cổ phiếu này.

Khuyến nghị mua cổ phiếu BID với giá mục tiêu 45.000 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Quý I năm nay, Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID – sàn HOSE) có kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt với thu nhập lãi thuần đạt 12.826 tỷ đồng (tăng 18,2% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng 18,4% so với quý trước); tổng thu nhập hoạt động đạt 16.227 tỷ đồng (tăng 6,4% so với quý trước, tăng 11,1% so với cùng kỳ năm ngoái); lợi nhuận trước thuế đạt 4.514 tỷ đồng, tăng 32,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng tín dụng quý I/2022 đạt 4,6% so với thời điểm đầu năm.

Tỷ lệ nợ xấu quý I/2022 không thay đổi so với quý IV/2021, đạt 0,97% (-1bps so với quý trước). Trong kỳ, BID trích lập dự phòng ở mức cao, đạt 7.391 tỷ đồng (tăng 18,5% so với quý trước, tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái) khiến tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 259,2%, cao thứ 2 hệ thống ngân hàng.

BID đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế tăng 51%, trong đó NII tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái, NOII tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái, thu hồi nợ 8.000 – 9.000 tỷ đồng, CIR kiểm soát dưới 37%; NPL< 1.5%.

KBSV đánh giá đây là kế hoạch khả thi dựa trên những yếu tố gồm sự hồi phục của nền kinh tế; dư địa cải thiện CASA, và cuosi cùng là trích lập dự phòng giảm trong năm 2022.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu BID. Giá mục tiêu là 45.000 đồng/CP, cao hơn 30.5% so với giá tại ngày 20/5/2022.

Khuyến nghị mua cổ phiếu GAS với giá mục tiêu 140.400 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Trong quý I/2022, Tổng công ty Khí Việt Nam (GAS – sàn HOSE) ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng với doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt 26.689 tỷ đồng (tăng 51,9% so với cùng kỳ năm ngoái) và 3.495 tỷ đồng (tăng 69,9%). Sản lượng của GAS đi ngang so với cùng kỳ với tổng sản lượng khí khô đạt 1,97 tỷ m3 (tăng 2,2%) và sản lượng LPG đạt 545,3 nghìn tấn (tăng 15,3%).

KBSV dự phóng giá dầu Brent trung bình cho năm 2022 đạt 90 USD/thùng (tăng 27%). Bên cạnh đó với 2 loại hàng hoá dẫn xuất của dầu mỏ thô có tác động tới giá bán của GAS là dầu FO và LPG, chúng tôi cũng lưu ý rằng giá của dầu FO và LPG có độ tương quan chặt chẽ với giá Brent với độ tương quan 5 năm đạt 94,2% với dầu FO. Do đó, đà tăng giá của Brent sẽ tác động tích cực tới FO và LPG, dẫn tới giá bán khí trung bình cao hơn cho GAS.

Với tình hình thiếu than được dự báo sẽ tiếp diễn trong giai đoạn tới, chúng tôi tin rằng EVN sẽ cần gia tăng các nguồn điện khác với khả năng chạy ổn định để bảo đảm tiêu thụ điện trong mùa nắng nóng và điện khí sẽ là nguồn điện khả thi có thể bù đắp cho nhiệt điện than nhờ việc tự chủ nguồn cung trong nước. GAS với vai trò là nhà cung cấp khí cho các nhà máy nhiệt điện khí sẽ được hưởng lợi chính từ xu hướng này trong ngắn hạn.

Dựa trên định giá FCFF và P/E, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GAS. Giá mục tiêu là 140.400 đồng/cổ phiếu với tổng mức sinh lời là 34.7% so với giá tại ngày 19/05/2022.