Cơ hội tiềm ẩn khi thị trường giao dịch ở mức chiết khấu?

Trong tháng 4/2022, chỉ số VN-Index chạm đáy 1.156,54 điểm và nhanh chóng hồi phục 11,8% lên 1.292,68 điểm, giảm 5,42% so với tháng trước và 13,72% so với đầu năm.

▪ Giá trị giao dịch bình quân hàng ngày giảm đáng kể xuống 15.239 tỷ đồng, giảm 31,8% so với tháng trước và 34,1% so với đầu năm. Tất cả các ngành đều bị rút vốn.

▪ NĐT nước ngoài mua ròng 141 triệu USD trong tháng 5/2022, đánh dấu tháng thứ 2 mua ròng liên tiếp.

▪ Cơ hội tiếp tục gia tăng khi VN Index giao dịch ở mức chiết khấu sâu.

Kể từ năm 2017, chỉ số VN Index chưa từng giảm xuống mức P/E dự phóng thấp hơn 2 lần độ lệch chuẩn so với mức bình quân trong quá khứ. Theo dữ liệu thị trường, chỉ số thường có khả năng đảo chiều và tạo xu hướng tăng khi giao dịch ở mức chiết khấu sâu như vậy. Trên thực tế, mặc dù những bất ổn không chắc chắn do dịch COVID-19, kể từ sau khi thủng mức 2 lần độ lệch chuẩn vào ngày 20/4/2022, chỉ số VN Index đã bước vào xu hướng tăng và thậm chí có thể tăng tới 100%. Thị trường sụt giảm không chỉ do ảnh hưởng từ các sự kiện trên thế giới, mà còn do bất ổn trên thị trường TPDN trong nước cũng như chính sách tiền tệ thận trọng hơn. Những lo ngại lớn nhất của NĐT bao gồm:

(1) Khả năng lạm phát tiếp tục tăng, khiến Fed và các ngân hàng trung ương phải thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn và

(2) Một đợt bán tháo lớn sẽ dẫn đến sự sụp đổ của thị trường.

P/E dự phóng hiện tại của chỉ số VN Index là 12,34 lần, thấp hơn 21,8% so với mức bình quân trong 5 năm qua là 15,8. Đây là cơ hội tốt để Mua vào của các NĐT dài hạn.

Ngoài ra, EPS năm 2022 được dự báo của các cổ phiếu cơ bản sẽ tăng trưởng 26,3% trong bối cảnh nền kinh tế gần như trở lại bình thường do nhiều doanh nghiệp phục hồi sau dịch COVID-19. Số lượng doanh nghiệp thành lập mới tiếp tục tăng nhanh, doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ tăng mạnh, giá trị sản xuất công nghiệp phục hồi nhanh, thị trường ngoại hối ổn định.

Ngoài ra, tin tưởng vào sự lạc quan về KQKD của nhiều doanh nghiệp trong Q2-Q4/2022.