03/10/2022 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Chứng khoán phái sinh- Thận trọng với short!

Thị trường chứng khoán tiếp tục chứng khiến một tuần áp lực bán áp đảo toàn bộ chỉ số và đem đến sự thất vọng cho nhiều nhà đầu tư tham gia lướt sóng ngắn hạn.

1. Bất đồng trong quan điểm chính sách

Thị trường chứng khoán tiếp tục chứng khiến một tuần áp lực bán áp đảo toàn bộ chỉ số và đem đến sự thất vọng cho nhiều nhà đầu tư tham gia lướt sóng ngắn hạn. Nguyên nhân vẫn xoay quanh nỗi lo về khả năng chính sách siết lãi suất từ Fed, mặc dù để kiềm chế lạm phát, lại có khả năng gây ra suy thoái. Đồng thời, thị trường lại xuất hiện thêm một nỗi lo mới về bất đồng trong chính sách điều tiết tài chính toàn cầu => Tâm điểm mới cho thị trường chứng khoán.

GDP đang trên đà ngừng tăng nhiều tháng trở lại đây, tỷ lệ thất nghiệp đã có tín hiệu cho thấy tạo đáy và dấu hiệu tăng trở lại trong các tháng cuối năm. Qua đó, việc siết lãi suất nhanh và mạnh hơn nữa trong giai đoạn sắp đến sẽ thật sự khép lại cơ hội để thị trường thoái khỏi “vùng bão” mà không lâm vào suy thoái.

Tuy nhiên, mối lo ngại liên quan đến bất đồng về chính sách tiền tệ.

Bên cạnh đó, phía Trung Quốc cũng bắt đầu có động thái cứu đồng nội tệ khi đẩy giá USD về lại mức thấp hơn cũng là điều cần phải cân nhắc cho tính hiệu quả mà Fed đang theo đuổi. Qua đó, thị trường đang trở nên xáo trộn hơn và rủi ro đầu tư ở mức cao hơn nữa

2. Tâm lý dòng tiền tại vùng quá bán với VN30

“Kỳ vọng rồi lại thất vọng” là điều nhà đầu tư đã trải qua trong tuần vừa rồi. VN30 xuyên thủng ngưỡng cản 1.200 điểm và thậm chí hở “khoảng trống giá”, thay vì cắt ngang qua vùng kỳ vọng hồi phục này

Về kỹ thuật: sự thận trọng từ phía dòng tiền mua lên trước những thông tin tiêu cực và rủi ro chính sách là nguyên nhân khiến cho phe bán có phần bất ngờ trước sự “hờ hững” bắt đáy từ dòng tiền.

Bản chất của thị trường xu hướng giá xuống, việc nhà đầu tư theo lệnh Short tại những thời điểm chỉnh sâu lại là rủi ro cao vì dòng tiền bắt đáy thường tham gia khá bất ngờ. Xét về mặt chỉ báo, trạng thái Bán cạn kiệt thấy rõ tại vùng giá thấp hơn 1.200 điểm. Cụ thể, thanh khoản giảm với những thời điểm bán ra và lực bắt đáy xuất hiện đi kèm sự sôi nổi giao dịch.

3. Canh mua khi dòng tiền bắt đáy tham gia?

Thị trường sau một tuần giảm có vẻ đã khá dễ dàng với nhà đầu tư phái sinh: xu hướng giảm rõ nét. Nhưng không hẳn việc tham gia Short trong thời điểm này mang lại hiệu quả cao, khi giai đoạn điều chỉnh đã về cuối pha trong chu kỳ giảm giá này

Phe Short hoàn toàn có cơ sở để gia tăng sức ép lên hợp đồng phái sinh tháng 9/2022. Đây cũng là lý giải cho nhịp chỉnh tạo mẫu hình đảo bay tiếp diễn. Đồng thời, giá cũng rất tuân thủ các vùng kháng cự khi phản ứng mãnh liệt tại mỗi thời điểm giá hồi kỹ thuật về các vùng này.

Trạng thái chờ mở vị thế mua (Long), hoặc thoát khỏi trạng thái Short từ hợp đồng phái sinh này cũng thể hiện qua mức độ vênh Basis. Cụ thể, trạng thái âm từ phía Basis thu hẹp dần và đang tạo ra xu hướng phân kỳ dương với động thái giảm từ giá.

Do vậy, điều thị trường kỳ vọng lúc này là sự phục hồi kỹ thuật xuất hiện với sự gia tăng từ số lượng hợp đồng Long qua đêm. Qua đó, nhà đầu tư nên cân nhắc mở vị thế Long khi áp lực điều chỉnh kết thúc, thể hiện qua việc dòng tiền bắt đáy tham gia với thanh khoản cao. Mục tiêu giá cho pha hồi này tại 1.200 điểm. Với vị thế Short, điểm hành động hấp dẫn rơi tại vùng 1.160 điểm, khi nhịp hồi “yếu” xác nhận trong tuần mới.