Chứng khoán phái sinh ngày 21/08/2024: Tiếp tục lạc quan

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 20/08/2024. VN30-Index tiếp tục bật tăng sau khi cắt lên trên đường SMA 50 ngày trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu mua trước đó cho thấy triển vọng lạc quan trung hạn đang dần hiện hữu.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 20/08/2024. Cụ thể, VN30F2409 (F2409) tăng 0.31%, đạt 1,302 điểm; VN30F2410 (F2410) tăng 0.32%, đạt 1,302.7 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 0.45%, đạt 1,304 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) tăng 0.44%, đạt 1,304.6 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,305.25 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 20/08/2024, VN30F2409 bật tăng ngay từ đầu phiên và phe Long dần lấn lướt phe bán khi kết thúc phiên sáng. Bước sang phiên chiều, tận dụng lợi thế sẵn có bên mua ra sức tấn công và áp đảo hoàn toàn thế trận trong nửa đầu phiên chiều. Nhưng sự xuất hiện của phe bán ngay sau đó cùng với áp lực bán mạnh mẽ đã khiến cho F2409 lao dốc không phanh và đóng cửa ở mức 1,302 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2409

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2409 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -3.25 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.

Biến động VN30F2409 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 2.8% và 3.68% so với phiên ngày 19/08/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2409 tăng 2.83% với 198,896 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2410 còn 272 hợp đồng, giảm 7.17%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 20/08/2024 đạt 389 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 20/08/2024, VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan.

Bên cạnh đó, VN30-Index tiếp tục bật tăng sau khi cắt lên trên đường SMA 50 ngày trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu mua trước đó cho thấy triển vọng lạc quan trung hạn đang dần hiện hữu.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.