Chứng khoán phái sinh ngày 11/09/2024: Khối ngoại mua ròng mạnh trở lại

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 10/09/2024. VN30-Index giảm điểm cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 10/09/2024. Cụ thể, VN30F2409 (F2409) giảm 1.04%, còn 1,294.1 điểm; VN30F2410 (F2410) giảm 1%, còn 1,296.1 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) giảm 0.88%, còn 1,291.5 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) giảm 1.1%, còn 1,291.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,294.06 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 10/09/2024, hợp đồng VN30F2409 bật tăng ngay từ đầu phiên nhưng dần hạ nhiệt và lợi thế nghiêng về phe Short khi kết thúc phiên sáng. Tận dụng lợi thế sẵn có, phe bán liên tục gia tăng áp lực bán từ khá sớm khiến cho F2409 lao dốc và đóng cửa với mức giảm 13.6 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2409

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2409 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.04 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.

Biến động VN30F2409 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 30.35% và 30.02% so với phiên ngày 09/09/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2409 tăng 30.2% với 201,089 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2410 đạt 1,297 hợp đồng, tăng 76.22%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 10/09/2024 đạt 1,102 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/09/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 10/09/2024, VN30-Index giảm điểm cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan.

Cùng với đó, VN30-Index đang test lại nhóm đường SMA 50 ngày và SMA 100 ngày trong bối cảnh chỉ báo MACD xuất hiện tín hiệu mua trở lại. Nếu chỉ số tiếp tục rơi khỏi vùng hỗ trợ này thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/09/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI