Chứng khoán phái sinh Ngày 01/02/2023: Khối ngoại bán ròng mạnh

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 31/01/2023. Basis hợp đồng VN30F2302 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và còn giá trị -0.07 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 31/01/2023. VN30F2302 (F2302) tăng 1.37%, đạt 1,125 điểm; VN30F2303 (F2303) tăng 1.37%, đạt 1,123.6 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 1.14%, đạt 1,109.6 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 1.2%, đạt 1,103.1 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,125.07 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 31/01/2023, hợp đồng VN30F2302 hiện sắc đỏ ngay từ đầu phiên, khối lượng bán tăng dần trong phiên sáng khiến đà giảm bị nới rộng thêm. Tuy nhiên, sang đến phiên chiều, lực cầu trở lại đưa mức giá giằng co quanh tham chiếu và tăng dần về những phút cuối giúp F2302 đóng cửa với mức tăng 15.2 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2302

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2302 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và còn giá trị -0.07 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2302 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 2.76% và 1.41% so với phiên ngày 30/01/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2302 tăng 2.84% với 215,071 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2303 đạt 586 hợp đồng, tăng 13.57% so với phiên trước.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 31/01/2023 đạt 1,841 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 31/01/2023, VN30-Index tăng điểm trở lại cho thấy nhà đầu tư vẫn đang giữ tâm lý tương đối lạc quan.

Chỉ số vẫn đang duy trì trên đường SMA 100 ngày nên xu hướng tăng trong trung hạn vẫn chưa hoàn toàn chấm dứt.

Khối lượng giao dịch duy trì trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn chưa rời bỏ thị trường.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.