Chứng khoán phái sinh "đè" cơ sở?

Thanh khoản và lượng hợp đồng mở trên thị trường phái sinh có xu hướng tăng đột biến trong vòng 13 phiên trở lại đây đặc biệt là giai đoạn sau khi thị trường trải qua chuỗi bán tháo liên tục từ 7/4 đến 25/4

Chỉ trong vòng 13 phiên giao dịch gần đây tính tới ngày 11/5, thanh khoản của các hợp đồng phái sinh đáo hạn tháng 5 và tháng 6 có dấu hiệu tăng mạnh. Trong khi đó, các hợp đồng phái sinh đáo hạn tháng 9 và tháng 12 có dấu hiệu biến động không đáng kể, theo Tinnhanhchungkhoan.

Tại hợp đồng phái sinh đáo hạn tháng 5/2022, trong 13 phiên trở lại đây thanh khoản duy trì từ 211.000 hợp đồng đến 384.000 hợp đồng/phiên, cao hơn trước đó duy trì mức dưới 200.000 hợp đồng/phiên. Hợp đồng phái sinh đáo hạn tháng 6/2022, khối lượng hợp đồng giao dịch trong 13 phiên dao động từ 720 đến hơn 1.600 hợp đồng/phiên, cao hơn mức trung bình trước đây khoảng 50 đến 100 hợp đồng/phiên.

Thanh khoản và lượng hợp đồng mở trên thị trường phái sinh có xu hướng tăng đột biến trong vòng 13 phiên trở lại đây, đây là giai đoạn sau khi thị trường trải qua chuỗi bán tháo liên tục từ 7/4 đến 25/4 và sau đó biến động với một biên độ tương đối lớn từ 26/4 tới 11/5.

Riêng hợp đồng VN30F2205 có thanh khoản cao nhất, trong giai đoạn dòng tiền đổ mạnh vào chỉ số phái sinh, biến động chỉ số trong phiên dao động từ 16,4 - 64,4 điểm/phiên. Trong đó, riêng phiên giao dịch ngày 26/4 biến động 64,4 điểm, phiên ngày 9/5 biến động 57,5 điểm, phiên 27/4 biến động 53 điểm, phiên 10/5 biến động 47,5 điểm, phiên 11/5 biến động 29,8 điểm… Ngược lại, giai đoạn thị trường ổn định, chỉ số phái sinh chỉ biến động khoảng 10-15 điểm/phiên.

Mới đây, tại talkshow "Tồn tại qua giông bão", ông Lã Giang Trung, CEO Passion Investment cho biết, khi thị trường cơ sở đi xuống chắc chắn nhà đầu tư sẽ dịch chuyển sang phái sinh.

Vị chuyên gia cũng lưu ý nhà đầu tư những rủi ro gặp phải khi giao dịch trên thị trường phái sinh thời điểm thị trường biến động mạnh. Ông Trung cho rằng nhìn thị trường phái sinh có vẻ đơn giản nhưng thực tế lại rất phức tạp và số lượng nhà đầu tư thua lỗ trên thị trường phái sinh lớn hơn nhiều số nhà đầu tư thua lỗ trên thị trường cơ sở.

"Tất nhiên, khi thấy thị trường đi xuống, thị trường cơ sở không thể giúp kiếm nhiều tiền, nhưng theo kinh nghiệm của tôi thị trường phái sinh mức thuế, phí cao và đòn bẩy cũng cao nên tỉ lệ nhà đầu tư giành chiến thắng trên thị trường phái sinh thấp. Quan điểm của tôi là những nhà đầu tư không quá chuyên nghiệp thì ta không nên tham gia", CEO Passion Investment cho hay.