Carry trade là gì?

CARRY TRADE là chiến lược giao dịch trong đó nhà đầu tư đi vay bằng một loại tiền tệ có lãi suất thấp và tái đầu tư vào tài sản của một quốc gia khác có tỷ suất sinh lời cao hơn, ví dụ như trái phiếu, cổ phiếu hoặc hàng hóa.

Trong những năm qua, đồng YEN thường được sử dụng làm đồng tiền cấp vốn bởi nó có độ biến động thấp và các nhà đầu tư tin Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ duy trì lãi suất cực thấp. Cổ phiếu Mỹ là tài sản đầu tư được ưa chuộng nhờ đà tăng đáng nể và sức mạnh của đồng USD.

TUY NHIÊN, chiến lược này gần đây đã ĐỔ VỠ bởi:

Hôm 31/7, BoJ đã tăng lãi suất từ phạm vi 0 - 0,1% lên "khoảng 0,25%", mức cao nhất trong vòng 15 năm qua và phát tín hiệu sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Động thái của BoJ giúp đồng YEN mạnh lên. Trong khi đó, kỳ vọng Fed giảm lãi suất lại khiến đồng USD suy yếu. Đồng yen đã tăng gần 10% so với đồng bạc xanh trong một tháng qua.

→ Điều này khiến các tài sản sinh lời bị BÁN THÁO MẠNH trong những ngày gần đây

Lúc này điều quan trọng là sắp tới sẽ thế nào?

- Thứ 1 là Đồng Yên tiếp tục tăng và đồng USD tiếp tục giảm có thể sẽ khiến tỷ giá YEN/USD tiếp tục tăng, khiến hoạt động những tổ chức vay Yên để đầu tư các sản phẩm khác sẽ tiếp tục phải BÁN RA

- Thứ 2 là hoạt động này trong quá khứ nó đã tạo ra 1 DOWNTREND( về kỹ thuật) NHANH cho các chỉ số trong vài tháng và may mắn ngay sau đó đồng USD cũng hồi phục trở lại giúp downtrend kết thúc nhanh.

⇒ Với kế hoạch Nhật tăng lãi suất những tháng tới và Mỹ trở lại xu hướng giảm lãi suất( sớm nhất trong tháng 9) thì vấn đề TỶ GIÁ 2 đồng tiền này sẽ phụ thuộc vào CHÍNH SÁCH của các NHÀ ĐIỀU HÀNH của cả 2 bên trong thời gian tới và có khả năng tiếp tục ảnh hưởng đến nhiều thị trường( trong đó có cả Việt Nam). Ngoài ra, các vấn đề khác như chính trị, số liệu kinh tế của các quốc gia... cũng là những yếu tố ảnh hưởng đến TỶ GIÁ.

Câu hỏi mở

- Thứ 1: liệu các tổ chức thực hiện Carry trade đã hành động xong chưa, đã hành động trước với view của các nhà điều hành trong những tháng tới chưa?

- Thứ 2: Hoạt động carry trade của với các đồng tiền khác trong thời gian tới sẽ diễn ra thế nào và có những thời điểm như hiện tại ko?

- Thứ 3: Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá sắp tới có xảy ra đột biến ko?