BSC: Tổng giá trị sản phẩm mở bán của Đất Xanh giai đoạn 2022-2023 ước tính bình quân khoảng 17.000 tỷ đồng/năm.

Trong báo cáo phân tích về triển vọng tăng trưởng của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đất Xanh (DXG), Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC) ước tính, tổng giá trị sản phẩm mở bán của DXG giai đoạn 2022-2023 bình quân khoảng 17.000 tỷ đồng/năm. BSC cũng kỳ vọng đẩy nhanh tiến độ hoàn tất các vẫn đề liên quan pháp lý tại TPHCM năm 2022, qua đó mở khóa cho các tài sản tích lũy của Đất Xanh như Gem Riverside, Gem Premium.

Trong báo cáo phân tích về triển vọng tăng trưởng của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đất Xanh (DXG), Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC) ước tính, tổng giá trị sản phẩm mở bán của DXG giai đoạn 2022-2023 bình quân khoảng 17.000 tỷ đồng/năm. BSC cũng kỳ vọng đẩy nhanh tiến độ hoàn tất các vẫn đề liên quan pháp lý tại TPHCM năm 2022, qua đó mở khóa cho các tài sản tích lũy của Đất Xanh như Gem Riverside, Gem Premium.

Doanh thu và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ của Tập đoàn Đất Xanh (DXG) trong năm 2021 ghi nhận lần lượt mức 10.125 tỷ đồng (tăng 248,8% so với năm trước) và 1.157 tỷ đồng so với mức lỗ 432 tỷ đồng cùng kỳ. Theo đó, DXG lần lượt hoàn thành 112% và 85% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận đặt ra.

Tổng giá trị mở bán năm 2021 của DXG theo ước tính của BSC ghi nhận khoảng 2.000 tỷ đồng (giảm 21% so với năm trước, tương đương với khoảng 700-800 sản phẩm Gem Sky World (GSW) được mở bán. Việc ghi nhận giảm tổng giá trị mở bán mới của DXG trong năm 2021 chủ yếu do dịch Covid-19 khiến kế hoạch bán hàng dự án GSW và dự án Opal Cityview được chuyển sang năm 2022.

Theo ước tính của BSC, tổng giá trị mở bán hàng mới của DXG sẽ ghi nhận mức phục hồi mạnh, ước đạt 13.298 tỷ đồng (tăng 6 lần so với năm 2021), tương đương 3.800 sản phẩm. Theo đó, ổng giá trị mở bán mới năm 2022 của DXG sẽ chủ yếu đến từ dự án GSW và dự án Opal City View.

Đối với năm 2023, BSC cho rằng DXG sẽ tiếp tục đẩy mạnh việc bán hàng tại các dự án như Opal Park View, Opal Park City & Gem Riverside. BSC dự phóng tổng giá trị mở bán năm 2023 ước đạt khoảng 21.476 tỷ đồng, tương đương hơn 9.100 sản phẩm. Danh mục dự án đủ để đảm bảo tăng trưởng lợi nhuận ở mức hai con số trong trung và dài hạn.

Trong cuối năm 2021, DXG đã đưa thêm 2 dự án Opal Park View (khoảng 6.800 sản phẩm) và Opal Park City (khoảng 7.400 sản phẩm) vào danh mục dự án phát triển và dự kiến bắt đầu mở bán từ năm 2023.

BSC cũng dự đoán về khả năng mở khóa các quỹ đất hiện hữu của DXG tại TPHCM như Gem Riverside và Gem Premium sau khi hoàn tất các vấn đề liên quan đến pháp lý. Đây là các quỹ đất, theo BSC, đã có mức giá vốn tốt đi kèm với việc tăng giá đất gần đây, điều này có thể giúp cải thiện triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của DXG.

Hiện DXG cũng đẩy mạnh triển khai kế hoạch huy động vốn thông qua kênh trái phiếu. HĐQT DXG đã thông qua nghị quyết phê duyệt phương án phát hành trái phiếu ra công chúng có tổng mệnh giá tối đa 4.000 tỷ đồng kèm tài sản đảm. Theo đó, DXG cũng thông qua việc góp vốn vào CTCP đầu tư kinh doanh Bất động sản Hà An với số vốn góp theo tương ứng là 4.000 tỷ đồng. Theo đánh giá của BSC, đây là tín hiệu tốt khi DXG đang đẩy mạnh việc M&A quỹ đất mới cũng như triển khai các dự án nhằm đưa quy mô DXG lên một tầm cao mới với các dự án có quy mô và số lượng sản phẩm lớn hơn.

Tính đến 31/12/2021, tỷ lệ nợ vay ròng/tổng nguồn vốn của DXG chỉ mới đạt 33,4%, thấp hơn so với mức bình quân ngành khoảng 65%. Do đó, BSC cho rằng DXG vẫn còn dư địa để tăng thêm đòn bẩy nhằm phục vụ chiến lược kinh doanh sắp tới.

BSC cho rằng, hai dự án Gem Sky World và ST-Mortiz sẽ là động lực tăng trưởng lợi nhuận chính của DXG trong năm 2022. BSC ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ ước đạt 11.987 tỷ đồng (tăng 19% so với năm trước) và 1.463 tỷ đồng (tăng 26% so với năm trước), nhờ vào bàn giao các dự án (1) Gem Sky World, (2) ST-Mortiz và (3) sự hồi phục của mảng dịch vụ môi giới. Theo đó, tỷ trọng đóng góp của hai dự án GSW và ST-Mortiz lên tổng cơ cấu doanh thu ước tính lần lượt khoảng 68% và 6%.