ABB – “Chiến mã từng bị lãng quên” đang trở lại?

Giá cổ phiếu tăng mạnh, Chủ tịch trở lại ghế nóng, tăng vốn + lợi nhuận bứt phá — liệu đây có phải là game lớn đầu 2026?

Trong nhóm cổ phiếu ngân hàng mid–low cap, cái tên ABB (ABBank) đang quay lại tâm điểm dư luận khi giá cổ phiếu tăng mạnh nhiều phiên liên tiếp, thanh khoản cải thiện rõ rệt sau thời gian dài lặng sóng.

👉 Đúng thời điểm thị trường đang khát câu chuyện — ABB xuất hiện một cách rất hợp trend.

Nhưng đà tăng này có bền không?

Game tăng vốn – lợi nhuận – tái cấu trúc – lãnh đạo trở lại có đủ để tái định giá cổ phiếu?

Hãy nhìn vào dữ liệu một cách tỉnh táo.

1) Cú nhấc màn quan trọng nhất — Chủ tịch Vũ Văn Tiền trở lại ghế HĐQT

Ngày 14/11/2025, ông Vũ Văn Tiền chính thức trở lại vị trí Chủ tịch ABBank.

Với nhà đầu tư ngân hàng, đây không chỉ là tin nhân sự.

→ Đây là tín hiệu quyền lực quay về đúng trung tâm ra quyết định.

Sự trở lại đồng thời trùng với thời điểm:

Tăng vốn điều lệ thêm 3.622 tỷ đồng (tăng 35%)

Hoàn tất chấp thuận của NHNN

Game phát hành quyền mua + ESOP chuẩn bị triển khai cuối 2025 – đầu 2026

Lãnh đạo quay lại đúng lúc ngân hàng bước vào chu kỳ tăng trưởng mới

2) KQKD 2025 — Bức tranh từ “vực sâu” sang “hồi sinh mạnh mẽ”

Q3/2025:

LN trước thuế: 646 tỷ

(cùng kỳ 2024 lỗ 343 tỷ)

Thu nhập lãi thuần: 1.615 tỷ (+119% yoy)

Chi phí dự phòng giảm 30%

ROE: 16,5%

CIR: 33% → Rất tốt với 1 bank midcap

Cập nhập KQKD 11 tháng 2025:

👉 Lợi nhuận trước thuế 3.400 tỷ → gần 2 lần kế hoạch năm

👉 Huy động tăng 34% – Dư nợ tín dụng ~100% kế hoạch

👉 Nợ xấu giảm về 1,7% (từ 2,53%)

Với định giá P/B hiện ~1.0, mức này không quá đắt với 1 ngân hàng đang chuyển mình từ TURNAROUND sang UPTREND FUNDAMENTAL tuy nhiên cần theo dõi sát sự chuyển mình này có thực sự bền vững.

3) Game Tăng Vốn = Chất xúc tác mạnh nhất

Tăng vốn lên ~14.000 tỷ → 3 điểm mấu chốt nhà đầu tư cần để ý:

Dự địa tăng trưởng tín dụng mở rộng đóng góp cho LNST 2026-2027

Tăng năng lực cạnh tranh khi vốn nhiều hơn = dư địa room cho SME + retail

Định giá có thể nâng cấp về mức trung bình ngành

Nếu thị trường re–rate ABB về mức P/B hợp lý ~1.2x,

→ Giá mục tiêu fair value khoảng 18.400/cp

Upside ~20% từ vùng giá 15.x

Trong thị trường bank đang phân hóa, đây là câu chuyện định giá còn dư địa.

4) Cơ hội có thật — nhưng rủi ro không được phép xem nhẹ

- Lợi nhuận bật mạnh

- Nợ xấu giảm – dự phòng chủ động

- Lãnh đạo quay trở lại

- Chiến lược số hóa + retail lending lên form

- Game tăng vốn đã “locked-in” về pháp lý

- Tín dụng Q3 từng chậm lại so với Q2 và trong lịch sử tăng trưởng tín dụng của ABB biến động khá thất thường → cần Q4 duy trì tăng trưởng hoặc bùng lên trở lại

- Bank midcap dễ biến động, nhạy chu kỳ

- Ngắn hạn có thể rung lắc mạnh sau đà tăng nóng

ABB đang có câu chuyện – đang có tiền – đang có người cầm lái – và đang có định giá không quá đắt. Đà tăng giá hiện tại không phải ngẫu nhiên.

Nếu bank large-cap đã chạy xa, thì midcap như ABB là kèo tăng trưởng thứ hai của chu kỳ với nhiều câu chuyện hấp dẫn và dòng tiền đang chú ý.