Công ty chứng khoán TCBS phát hành báo cáo phân tích lần đầu cập nhật kết quả kinh doanh mã cổ phiếu VNM của CTCP Sữa Việt Nam. TCBS không đưa ra khuyến nghị và giá mục tiêu chính thức. Báo cáo ghi nhận Q2/2026 VNM đạt doanh thu 18,8 nghìn tỷ đồng (tăng 12,7% YoY) và LNST đạt 3.167 tỷ đồng (tăng 28% YoY). Cả năm 2026F, TCBS dự phóng doanh thu thuần đạt 72.139 tỷ đồng (tăng 13,3% YoY) và LNST cổ đông công ty mẹ đạt 11.548 tỷ đồng (tăng 22,7% YoY). Sau 6 tháng, VNM đã hoàn thành 52,7% kế hoạch doanh thu và 57,4% kế hoạch lợi nhuận. Định giá P/E dự phóng 2026F ở mức 11,5x, P/B đạt 3,95x và tỷ suất cổ tức dự kiến 7,8% (4.696 đồng/cổ phiếu).