Khuyến nghị đầu tư. Mặc dù kết quả kinh doanh của REE ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng trong Q2.2025 và triển vọng cả năm tiếp tục tích cực, chúng tôi cho rằng những yếu tố hỗ trợ này phần lớn đã được phản ánh vào diễn biến giá cổ phiếu kể từ đầu năm đến nay. Chúng tôi duy trì khuyến nghị NEUTRAL cho REE, giá mục tiêu 69.800 đồng/cp theo báo cáo chiến lược 2H.2025 của BVSC – giảm nhẹ so với trước đây chủ yếu do ảnh hưởng của việc chia cổ phiếu bằng cổ tức. REE tiếp tục là cổ phiếu BVSC đánh giá cao nhờ vào danh mục đầu tư thủy điện/NLTT hoạt động hiệu quả, triển vọng tăng trưởng KQKD trong giai đoạn 5–10 năm tiếp theo được củng cố bởi sự bổ sung các dự án mới từ tất cả các mảng hoạt động, và vị thế tài chính mạnh. Nhà đầu tư có thể cân nhắc tích lũy cổ phiếu REE tại các nhịp điều chỉnh sâu, nhằm tận dụng mức định giá hợp lý hơn so với tiềm năng tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp.