Công ty chứng khoán VDSC đưa ra khuyến nghị MUA đối với mã cổ phiếu GEG của CTCP Điện Gia Lai với giá mục tiêu 20.800 đồng, tương ứng upside 76% (kết hợp 50% SoTP và 50% EV/EBITDA). Cả năm 2026F, tổng sản lượng điện dự phóng tăng 4,5% YoY nhờ các nhà máy điện mặt trời Đức Huệ 2 và điện gió VPL 2 đi vào vận hành. Doanh thu 2026F ước đạt 2.850 tỷ đồng (giảm 5% YoY) và LNST cổ đông công ty mẹ đạt 391 tỷ đồng (giảm 44% YoY do không còn doanh thu hồi tố). Định giá P/E dự phóng 2026F ở mức 12,9x, P/B đạt 0,8x.